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[출처] 현대증권
[섹터/산업] 지주회사
[투자의견] OVERWEIGHT(유지)
[톱픽종목] LG, SK

현대증권이 2008년1월9일 "지주회사 규제 완화로 지주회사 전환 용이해질 듯"이라며 지주회사업종의 투자의견을 OVERWEIGHT(유지)으로 제시했다.

현대증권 박대용 애널리스트는 "인수위는 지주회사에 대해서 현행 부채비율 200% 제한 및 지주회사의 비 계열사 주식 5% 초과보유 금지 등을 폐지하여 지주회사로의 전환이 용이하도록 개선해 나가겠다고 했다"라고 분석했다.

이어 "정부는 2007년 공정거래법 개정을 통해 자회사 지분 보유비율을 상장사는 30%에서 20%로, 비상장사는 50%에서 40%로 완화하고 부채비율도 100%에서 200%로 완화한 바 있으며 이러한 규제 완화로 향후 지주회사로 전환이 빨라질 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

또한 "2007년도 9월 기준 LG의 부채비율이 이미 9%, SK 71%, GS 27%로 충분히 양호한 수준이라는 점을 감안하면 부채비율 200% 제한 규정 폐지가 M&A와 신규사업 진출 활성화를 담보하는 것은 아니나 지주회사의 신규 투자에 대한 의지와 실천이 병행된다면 지주회사 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단된다"라고 설명했고, "부채비율 200% 제한 규정 및 비계열사 주식 5% 초과보유 금지요건 폐지로 부채비율이 상대적으로 높은 한화, 두산, 금호석유화학, 코오롱, 한솔제지 등의 지주회사 전환이 용이해질 것으로 보인다"라고 전망했다.

그중에서 "국내 지주회사가 자회사의 단순한 관리기능에서 벗어나 독자적인 수익창출모델을 가진 전략적 의사결정자로서의 역할로 변모하는 과정에 있다고 판단하며 LG와 SK에 대해 지주회사 중 최선호주로서 BUY의견을 지속한다"라며 LG, SK를 지주회사업종의 톱픽으로 추천했다.


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