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KTB투자증권에서 27일 LG(003550)에 대해 "분할 후 주당가치, valuation 변화, 향후 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김한이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 LG(003550)에 대해 " 분할의 주가 영향은 중립적. 주가동인은 계속 상장지분가치. 6~7개월 뒤 지배구조 변화를 미리 전망하여 반영할 필요는 없음. 신설회사 재상장 내년 5월 27일. 주식교환 추진 시 1개월 추가 소요. 재상장전까진 합산시총 증가 여력으로 대응해야 하는데 분할전 vs. 분할후 합산 NAV 같고, 할인율 다르게 적용할 이유도 부재. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "재무적 영향도 미미. ㈜LG 연결실적에서는 지분법 이익과 MMA 손익 소멸, 별도로는 로열티와 배당수익 감소. 기존 추정치 대비 지배순익은 21E -4.7%, 22E -6.6% 하향되나 주식수 9% 감소하여 EPS는 +4.5%, +2.4% 상향. 19A 4개사 브랜드로열티는 총금액의 3.6%에 불과. ㈜LG로 금년 유입된 배당수익은 786억원. 감소해도 22E 경상배당수익은 5,060억원, 전년 수준을 상회하여 현금흐름에도 영향 제한적. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 80,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 110,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 129,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.27 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.10 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.12 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.11 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.14 목표가 95,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.27 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.11.11 목표가 110,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.11.10 목표가 129,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권