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[투데이리포트]대신증권, "영업력 회복이 핵심..."HOLD_삼성
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| 삼성증권은 16일 대신증권(003540)에 대해 "영업력 회복이 핵심"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 18,000원으로 내놓았다. 삼성증권 장효선, 유의형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 18,000원은 직전에 발표된 목표가 17,000원 대비 5.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 대신증권(003540)에 대해 "동사에 대한 HOLD 투자의견과 목표주가 18,000원을 유지하는데, 이는 동사 수수료 수익의 주요한 비중을 차지하는 브로커리지 분야 (3Q 기준 88.5%)에서 뚜렷한 성장세를 찾을 수 없고, FY11 예상 ROE가 8.5% 수준으로, 영업기반 확대 및 PI 등을 통한 자본활용도 제고가 필요하기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "3분기 순수수료수익은 개인거래대금 증가에 힘입어 QoQ 17.4% 증가한 796억원을 기록했으며, 순이자수익 또한 신용공여 및 투자자 예탁금 증가로 인해 QoQ 13% 증가한 395억원을 기록했다"라고 밝혔다. 한편 "현 주가 수준에서는 downside risk 역시 제한적이라고 판단되는데, 이는 동사의 높은 자산건전성을 감안시 주주가치 훼손 가능성은 높지 않고, 동사 FY11 P/B는 장부가치 이하인 0.7배로 업종 평균인 1.1배 대비 낮은 수준이며, 자산관리 및 IB분야에서도 점진적인 성장세를 보이며 향후 수익 포트폴리오의 다변화를 꾀할 수 있기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 17,000원이 고점으로, 반대로 16,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 18,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | HOLD |
| 목표주가 | 19,420 | 21,500 | 18,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,500원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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