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[투데이리포트]대신증권, "예상과 일치하는 실..."HOLD(H)_삼성

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평민

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조회 115 2008/08/18 14:41

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삼성증권은 18일 대신증권(003540)에 대해 "예상과 일치하는 실적 시현"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 20,000원으로 내놓았다. 삼성증권 장효선, 심현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 20,000원은 직전에 발표된 목표가 22,000원 대비 -9.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

 

 

◆ Report briefing





삼성증권은 대신증권(003540)에 대해 "시장 위축으로 업종에 대한 센티먼트가 악화되어 있는 가운데, 동사의 가장 큰 cash cow인 브로커리지 부문에서의 경쟁력 약화, 신설 증권사 시장 진입, 대형사들의 시장점유율 하락에 따른 추가적인 가격경쟁 가능성 등을 감안시 차별적인 경쟁력 확보가 절실한 시점"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "이를 위해서는 PI, WM 부문에서의 역량 강화를 통한 브로커리지에 대한 높은 의존도 해소, 자본시장통합법 시행을 앞두고 주주가치 증대에 기여할 수 있는 장기적 비전 제시 등이 선행되어야 할 것으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "현 주가 수준에서 동사의 downside risk는 제한적인데, 이는 FY08 PBR 기준 1.0배에서 거래되고 있는 동사 valuation이 유니버스 평균 1.4배 대비 낮은 수준이고, 배당 수익률 역시 보통주 및 우선주 기준 가각 5%, 8.2%로 높아 배당주로서의 매력이 여전히 존재하기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년7월 43,000원까지 높아졌다가 2008년5월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>
  컨센서스 최고 최저
투자의견 중립 OUTPERFORM(REINITIATE) HOLD
목표주가 20,660 23,000 19,000
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화증권은 투자의견 'OUTPERFORM(REINITIATE)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 19,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20080818 HOLD(H) 20,000
20080516 HOLD(H) 22,000
20080410 HOLD(H) 26,000
20080124 BUY(H) 31,000
20071019 BUY(H) 39,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20080818 삼성 HOLD(H) 20,000
20080818 푸르덴셜 MARKETPERFORM 22,000
20080807 한국 중립 19,000
20080710 CJ HOLD 19,300

 

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.


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