[투데이리포트]대신증권, "고배당+저평가 메리..."중립

[투데이리포트]대신증권, "고배당+저평가 메리..."중립_푸르덴셜

평민

조회 153 2007/11/15 12:33

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

푸르덴셜증권은 15일 대신증권(003540)에 대해 "고배당+저평가 메리트에도 DR발행에 따른 희석효과 불가피"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,500원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 성병수, 최두남 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 대신증권(003540)에 대해 "최근 증권업 내에서 자산관리형 증권사와 브로커리지형 증권사의 밸류에이션 갭이 확대되면서 커버리지 증권사 중에서 브로커리지 비중이 가장 높은 동사와의 주가차별화가 심화되어 왔으며 동사의 현재 주가수준은 FY07기준 PBR 1.22배, PER 8.9배 수준으로 자산관리형 증권사인 삼성증권, 미래에셋증권과 2배 이상의 격차를 보이고 있다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "따라서 현재 수준의 주가는 50%를 상회하는 고배당 성향과 함께 동사의 저평가 메리트를 부각시킬 수 있지만 브로커리지에 편중된 수익구조와 최근 1,164억 규모의 DR 발행에 따른 희석효과로 단기적인 주가 상승여력은 제한적일 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년4월 25,500원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 34,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 30,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립
목표주가	37,050	43,800	30,500

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 30,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 43,800원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071115	중립	30,500
20071001	중립	34,000
20070416	중립	25,500

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071115	푸르덴셜	중립	30,500
20071114	굿모닝신한	매수	35,000
20071114	대우	TRADING BUY	31,000
20071019	삼성	BUY(H)	39,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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