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- 위험대비수익률 -1.2로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +1.91% - 증권사 목표주가 33,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.06% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 38,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.2로 하위권, 업종지수보다 높아 15일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.05% 오른 24,850원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 2.55% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 하지만 운수창고업업종의 위험대비수익률과 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과는 나쁘다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팬오션	1위	2.6%	5위	-16.8%	5위	-6.4
현대글로비스	2위	2.5%	2위	3.1%	2위	1.2
CJ대한통운	3위	2.4%	3위	1.0%	3위	0.4
대한항공	4위	2.0%	4위	-2.6%	4위	-1.2
아시아나항공	5위	2.0%	1위	4.1%	1위	2.0
코스피	-	1.2%	-	-1.6%	-	-1.3
운수창고업	-	1.8%	-	-2.3%	-	-1.2

관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +1.91%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수창고업업종은 1.91% 상승중이다.

CJ대한통운	202,000원 ▲4500(+2.28%)	아시아나항공	4,460원 ▲140(+3.24%)
현대글로비스	198,000원 ▲2500(+1.28%)	팬오션	2,955원 ▲95(+3.32%)

증권사 목표주가 33,800원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 33,800원이다. 현재 주가는 24,850원으로 8,950원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB증권의 신지윤, 이한준 에널리스트가 " 이륙하기 어려운 기상 상태, ..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 32,000원을 제시했고, 유진증권의 방민진 에널리스트가 " 유가 하락 효과를 온전히 보기엔 이르다, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

2월2일에 대한항공 4/4분기(2015년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조9150.2억	1,497.7억	921.1억
직전분기 대비	0.1% 감소	46.5% 감소	흑자전환
전년동기 대비	2.5% 증가	778.9% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.88%로 업종평균 수준. PBR은 0.88로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	대한항공	아시아나항공	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	-53.4	0.0	7.0	7.7	1.1
PER	-	-	35.1	8.6	183.4
PBR	0.9	-	2.5	0.7	2.0
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 2월11일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 140,633주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 65,310주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 205,943주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.16%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.06%를 보였으며 기관은 14.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.35%로 가장 높았고, 외국인이 19.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 38,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,500원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 40,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 38,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 38,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.