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- 관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.97% - 증권사 목표주가 47,500원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.91%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.81%, 외국인 25.79% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 36,900원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성↓ 수익률↑ 28일 오전 10시10분 현재 전일대비 4.24% 오른 41,800원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 11.47% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 3.9를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대글로비스	1위	3.1%	3위	-2.0%	3위	-0.6
대한항공	2위	2.9%	1위	11.5%	1위	3.9
CJ대한통운	3위	2.8%	4위	-3.0%	4위	-1.0
한진해운	4위	2.7%	2위	7.6%	2위	2.8
현대상선	5위	2.7%	5위	-14.2%	5위	-5.2
코스피	-	0.5%	-	0.9%	-	1.8
운수창고업	-	1.9%	-	-1.5%	-	-0.7

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.97%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.97% 상승중이다.

현대글로비스	275,000원 ▼3000(-1.08%)	한진해운	5,650원 ▲60(+1.07%)
CJ대한통운	197,000원 ▲8000(+4.23%)	현대상선	9,700원 ▲20(+0.21%)

증권사 목표주가 47,500원, 현재주가 대비 13% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 47,500원이다. 현재 주가는 41,800원으로 5,700원(13%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 하준영 에널리스트가 " 우호적 매크로 환경이 실적 개선을 이끌 것, 국제유가는 중국의 성장률 하락과 유럽의 경기침체로 증가율이 하락하는 반면 공급은 비전통방식의 에너지원 개발로 지속 증가하고 있다. 이에 따라 국제유가는 2015년 하향 안정화될 것으로 예상되며 이는 동사의 실적 개선을 이끌 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 47,000원을 제시했고, KB증권의 강성진, 정현정 에널리스트가 " 3Q14 실적 호조는 일시적 요인 영향이나, 4Q14 이후 실적 지속 개선 가능성 높다, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

11월17일에 대한항공 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조1651.5억	2,406.8억	-3,919.9억
직전분기 대비	11.3% 증가	1312.4% 증가	적자지속
전년동기 대비	11.6% 증가	흑자전환	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -1.33%로 업종평균 하회. PBR은 0.91로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	대한항공	한진해운	현대상선	CJ대한통운	현대글로비스
ROE	-34.9	0.0	0.0	-1.3	13.7
PER	-	-	-	-	32.3
PBR	0.9	-	-	2.0	4.4
기준년월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 11월20일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,590,899주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 726,782주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 864,117주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.91%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.91%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.86%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.81%, 외국인 25.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.81%를 보였으며 외국인은 25.79%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.71%로 가장 높았고, 외국인이 33.47%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 36,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,900원대는 전체 거래의 23.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 37,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 37,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.