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신한투자증권에서 12일 대한항공(003490)에 대해 "4Q Preview: 항공유 비용 부담 피크"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

신한투자증권 명지운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 "4분기 연결 매출액 4조 2,060억원(-1.0% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 4,227억원(-22.2%)을 전망. 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상. 별도 기준 항공 운송 부문 매출액은 3조 9,090억원 (+1.5%), 영업이익은 4,304억원(-22.2%)으로 영업이익률 11.0%(-2.5%p). 4분기 통상 지급되는 성과급을 고려. 유가가 비용에 반영되는 시차가 1달이라고 가정. 유가는 9~10월에 피크를 쳤음. 4분기 항공유 단가는 QoQ 4.6% 증가했을 것."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2023년 인천공항 여객수는 2019년 대비 약 40% 낮음. 반면 2023년 국제선 여객 매출액은 2019년 대비 약 20% 증가했을 것으로 예상. 유가, 물가, 환율 상승을 감안해도 높은 수치. 수급 불균형이 한 몫을 한 것. 2024년 여객 수는 2019년 여객 수를 뛰어 넘을 것으로 전망. 계속되는 수요 회복에 비해 항공기 공급은 아직 조금 더딤. 유가, 환율 하락에도 여객 yield는 2023년과 유사한 수준을 유지할 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.12 목표가 33,000 투자의견 BUY

- 2023.11.15 목표가 32,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.24 목표가 32,000 투자의견 매수

- 2023.09.26 목표가 32,000 투자의견 매수(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.12 목표가 33,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.01.10 목표가 31,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2024.01.09 목표가 30,000 투자의견 BUY(신규) 이베스트투자증권

- 2024.01.09 목표가 31,000 투자의견 BUY 한국투자증권