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◆ Report briefing

1Q23 리뷰: 아직 화물 수익성이 좋아서 다행이지만, 그래서 걱정

KB증권에서 대한항공(003490)에 대해 "대한항공, 별도 영업이익만 발표. 연결 영업이익은 시장 기대 하회했을 것. 1Q23 영업이익 4,150억원(-47.4% YoY). 유가 상승한 반면 화물 단가는 급락. 화물 수익성 악화는 2Q23에도 진행될 것. 여객 사업 손익 개선의 핵심 변수는 한-중 노선 여객 수요 개선"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " 1Q23 대한항공의 (별도 기준) 영업이익은 4,150억원(-47.4% YoY, -20.2% QoQ)을 기록. 이는 (연결 기준) 시장 컨센서스를 9.8% 하회하고, (별도 기준) KB증권의 기존 전망을 3.3% 상회하는 것. 연결기준 영업이익은 아직 발표되지 않았으나, 연결자회사의 손실이 지속 감소했던 최근의 추세를 두고 판단할 때, KB증권의 전망을 소폭 상회하고 시장 컨센서스를 하회하는 수준이었을 것으로 판단. 2Q23 화물업황의 추가 둔화 가능성은 높아보이며, 향후 손익 전망의 턴어라운드 가능성은 한-중 노선 여행 수요 정상화에 달린 것으로 판단"라고 밝혔다.