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- 위험대비 수익률 8.2로 상위권, 업종평균과 비슷한 수준 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +2.63% - 증권사 목표주가 35,300원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 거래비중 기관 29%, 외국인 22.81% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 8.2로 상위권, 업종평균과 비슷한 수준 11일 오후 12시20분 현재 전일대비 5.09% 오른 25,800원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 24.88% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 8.2를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 8.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대한항공	1위	3.0%	1위	24.9%	2위	8.2
CJ대한통운	2위	2.9%	5위	8.8%	5위	3.0
HMM	3위	2.2%	3위	14.1%	3위	6.3
현대글로비스	4위	2.2%	4위	10.8%	4위	4.8
한진칼	5위	1.7%	2위	16.8%	1위	9.8
코스피	-	1.0%	-	14.2%	-	14.2
운수창고업	-	1.6%	-	13.8%	-	8.6

관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +2.63%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수창고업업종은 2.63% 상승중이다.

HMM	20,700원 ▲450(+2.22%)	한진칼	41,100원 ▲750(+1.86%)
CJ대한통운	84,300원 ▲100(+0.12%)	현대글로비스	180,000원 ▲500(+0.28%)

증권사 목표주가 35,300원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 35,300원이다. 현재 주가는 25,800원으로 9,500원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한화투자증권의 박수영 에널리스트가 " 대한항공이 또!!!, '또다시' 컨센서스 상회 화물 매출 QoQ 감소에도 영업이익 증가를 이뤄낸 이유는 "화물만 싣던 비행기에 여객을 얹어서 운항"했기 때문. 즉, 앞으로도 공급증가에 따른 비용 증가 속도는 가파르지 않을 것으로 보이며 이는 "화물이 좀 빠져도 여객으로 일정 부분 Make-Up"의 논리를 뒷받침할 수 있음 한국 시장 전체 국제선 수요 회복 속도가 예상보다 더디게 나타나고 있음. 하지만 노선별/좌석별 수요 회복세 차별화 극명하게 드러나며 대한항공의 상대적 매력도는 지속해서 돋보일 것. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 39,000원을 제시했고, 대신증권의 양지환 에널리스트가 " 여객 회복의 레버리지 효과, 3분기 유류비와 인건비는 총 1.74조원으로 당사 추정 1.66조원 대비 오히려 약 8백억원 많았음. 반면 기타 비용은 1.09조원으로 당사 추정 1.3조원 대비 2,100억원 적었음. 여객 회복의 레버리지 효과라는 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 33,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	HMM	현대글로비스	한진칼	CJ대한통운
ROE	9.0	-248.0	12.5	7.7	1.5
PER	7.9	-	10.0	7.6	71.4
PBR	0.7	4.5	1.3	0.6	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29%, 외국인 22.81% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29%를 보였으며 외국인은 22.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.58%로 가장 높았고, 기관이 25.99%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.01%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)대한항공 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)대한항공 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
11월3일 :11월3일 :