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- 위험대비수익률 -4.1, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +2.11% - 증권사 목표주가 34,300원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.91%, 외국인 25.26% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.1, 업종평균대비 성과 좋아 18일 오후 12시10분 현재 전일대비 4.68% 오른 22,350원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 12.87% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 -4.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 운수창고업업종의 위험대비수익률 -5.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팬오션	1위	3.4%	4위	-14.3%	4위	-4.1
대한항공	2위	3.1%	3위	-12.9%	3위	-4.1
HMM	3위	2.9%	2위	-8.3%	2위	-2.8
CJ대한통운	4위	2.6%	5위	-27.9%	5위	-10.7
현대글로비스	5위	2.5%	1위	-2.0%	1위	-0.7
코스피	-	1.3%	-	-7.3%	-	-5.6
운수창고업	-	2.2%	-	-11.0%	-	-5.0

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +2.11%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 2.11% 상승중이다.

HMM	19,300원 ▲250(+1.31%)	팬오션	4,665원 ▼15(-0.32%)
CJ대한통운	81,500원 ▲3100(+3.95%)	현대글로비스	171,500원 ▲2500(+1.48%)

증권사 목표주가 34,300원, 현재주가 대비 53% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 34,300원이다. 현재 주가는 22,350원으로 11,950원(53%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 정연승 에널리스트가 " 그래도 1등은 다르다, 가격 효과를 기반으로 여객부문에서도 실적 기여 전망. 여객 운임 강세가 이어지는 가운데, 우월한 노선 포트폴리오로 여객 부문에서도 실적 기여 본격화. 중장기 소비 둔화 우려로 목표주가를 하향하나, 아시아 지역 대형항공사(FSC) 중 가장 저평가로 밸류에이션 메리트 존재. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했고, 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 3Q22 Preview: 그때는 맞고 지금은 틀리다, 3분기 실적은 화물 피크아웃 우려와 다르게 양호할 전망. 화물이 선방하는 사이 이제 국제선 여객 회복이 본격화. 수요 둔화와 환율 상승에 대한 우려로 주가는 부진. 현 주가는 팬데믹 기간 벌어들인 막대한 이익으로 재무구조가 개선된 점을 저평가하고 있다고 판단. 오히려 이제부터 그동안 이뤄온 재무 개선이 빛을 발할 것. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	HMM	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	9.0	-248.0	12.5	6.3	1.5
PER	7.9	-	10.0	16.6	71.4
PBR	0.7	4.5	1.3	1.1	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.91%, 외국인 25.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.26%를 보였으며 기관은 24.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.35%로 가장 높았고, 기관이 27.48%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.