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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +2.39% - 증권사 목표주가 39,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.96%, 외국인 25.31% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 20일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.59% 오른 25,700원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 3.02% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 운수창고업업종의 위험대비수익률 -5.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
HMM	1위	2.8%	4위	-14.0%	4위	-5.0
팬오션	2위	2.7%	3위	-3.3%	2위	-1.2
현대글로비스	3위	2.4%	1위	0.8%	1위	0.3
대한항공	4위	2.1%	2위	-3.0%	3위	-1.4
CJ대한통운	5위	1.4%	5위	-16.2%	5위	-11.5
코스피	-	1.1%	-	-5.5%	-	-5.0
운수창고업	-	1.9%	-	-9.5%	-	-5.0

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +2.39%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 2.39% 상승중이다.

HMM	20,250원 ▲400(+2.02%)	팬오션	5,340원 ▲20(+0.38%)
CJ대한통운	106,000원 ▼500(-0.47%)	현대글로비스	180,000원 ▲7500(+4.35%)

증권사 목표주가 39,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 39,000원이다. 현재 주가는 25,700원으로 13,300원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 실적으로 증명한 1위의 자격, 대한항공은 국제선 여객 회복이 가장 빠름. 8월 현재까지 LCC들의 국제선 여객수는 2019년의 20%인 반면 대한항공은 30%까지 올라옴. 수익성이 가장 높은 김포-하네다 노선을 과점하고 있기에 일본여행 재개 초기에는 오히려 더 유리. 게다가 7월에도 항공화물 운임은 꺾이지 않았음…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	HMM	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	9.0	-248.0	12.5	6.3	1.5
PER	7.9	-	10.0	16.6	71.4
PBR	0.7	4.5	1.3	1.1	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.96%, 외국인 25.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.31%를 보였으며 기관은 23.96%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.43%로 가장 높았고, 외국인이 30.38%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.