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메리츠증권에서 15일 대한항공(003490)에 대해 "조건부 승인이 단기간에 미칠 영향은 미미"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

메리츠증권 배기연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 대한항공(003490)에 대해 "2월 22일 국내 공정위는 대한항공-아시아나항공 기업결합에 대하여 조건부승인으로 최종 결론. 공정위의 조건부승인 결론의 배경은 결합 후 국제선 26개 노선, 국내선 14개 노선에 대한 경쟁제한성 발생. ‘슬롯과 운수권 반납’ 이라는 10년 간의 구조적 조치와 시차를 감안한 행태적 조치를 제시. 기존 대한항공의 기업가치에 아시아나항공의 기업가치가 더해지는 기본 등식에는 변화 없음. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "미주노선 5개, 구주노선 6개 등 26개의 국제선 노선에서 신규항공사 및 기존항공사 증편 시 합병 후 대한항공의 출혈은 불가피하나 출혈의 실질 주체는 아시아나항공의 구조조정으로 예상. 아시아나항공의 구조조정 여부는 기업결합완료일 (주식취득일)부터 시작되며 신규 진입자 여부에 따라 조건변수가 많은 상황."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 43,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2022.03.15 목표가 36,000 투자의견 BUY

- 2022.02.08 목표가 38,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.03.15 목표가 36,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2022.03.04 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.02.23 목표가 41,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2022.02.23 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권