thinkpool

KTB투자증권에서 7일 대한항공(003490)에 대해 "실적도 주주가치도 우상향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이한준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권에서 13개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 "정비비 회계변경 소급을 배제하면 실제 별도기준 4Q19 영업이익은 -1,100억원으로 부진. 여객 매출액 감소는 일본, 중국 비중 감소와 할증료 수입, 유류비 하락 감안하면 양호하다는 판단. 역시 화물 부진 영향이 컸는데, 신종 코로나 바이러스 조기 종식될 경우 화물업황 턴어라운드는 유효. 여객도 현 시점에서 중국 이익기여도 감안시 큰 문제는 아님. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4Q19 영업이익 1,235억원(YoY +2,178%) 기록하며 예상을 상회. 정비비가 자산화되며 영업비용이 감소하는 회계기준 변경이 있었는데, 전분기 금액들이 소급 적용되었기 때문. 2020E 연결 OP 추정치를 6,840억원에서 7,024억원으로 상향."라고 밝혔다.

한편 "전일 송현동 부지와 왕산레저개발 등 자산 매각 추진 계획을 밝힘. 동사 투자포인트인 현금창출력과 주주가치 증대가 가속화될 수 있는 요인. 정비비 추정치 하향 등을 반영하여 2020E 연결 OP 추정치를 6,840억원에서 7,024억원으로 상향. EV/EBITDA 6.3x 적용한 목표주가 4만원으로 상향조정. 업종 최선호 관점 유지. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2019.01.30 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2019.01.28 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2019.01.24 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2019.01.14 목표가 45,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 40,000 투자의견 BUY KTB투자증권

- 2020.02.07 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2020.01.29 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.23 목표가 34,000 투자의견 BUY 하나금융투자