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DB금융투자에서 29일 대한항공(003490)에 대해 "기대를 낮추자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아지면서 하향추세가 진행되고 있는데, 이번의 하락폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 대한항공(003490)에 대해 "최근 주요 IT 기업 등 고객사의 업황이 점진적인 개선을 보이고 있는 점을 감안하면 적어도 화물 부문의 수익성은 19년 대비 개선이 예상된다. 여객 부문의 경우 일본 노선의 부진이 지속되고 있는 가운데 우한 폐렴으로 인해 중국 및 동남아 등 주요 근거리 노선의 부진이 예상되고 있어 20년 상반기까지 부진할 것으로 전망한다. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "대한항공의 4Q19 실적은 매출액 3조 1,322억원(-5%YoY -5%QoQ), 영업적자 336억원(적자전환)으로 컨세서스를 하회할 전망이다. 2020년 영업이익은 4,171억원으로 컨센서스(5,070억원)를 하회할 전망이다. 20년 영업이익 추정치를 기존 대비 35% 하향한다."라고 밝혔다.

한편 "20년 실적추정치 하향으로 목표주가 역시 31,000원으로 하향한다. 주가 반등을 위해서는 화물 및 여객 부분의 수송량 반등이 시급하지만 반등 시점을 예단하기 어려운 상황이 지속되고 있다. 다만 중국 및 동남아 노선의 부진에 대한 우려는 주가에 대부분 반영되었다고 판단 되어 투자의견을 BUY로 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년5월 40,000원까지 높아졌다가 2019년7월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 31,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.29 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.24 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.16 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.29 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.23 목표가 34,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.01.15 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.14 목표가 32,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권