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- 위험대비수익률 -2.6, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 -1.16% - 증권사 목표주가 30,400원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 - 거래비중 기관 41.25%, 외국인 17.32% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.6, 업종평균치보다 낮아 21일 오후 12시50분 현재 전일대비 2.42% 하락하면서 26,200원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 5.59% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 -2.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한진칼	1위	3.3%	1위	1.1%	1위	0.3
대한항공	2위	2.1%	5위	-5.6%	3위	-2.6
팬오션	3위	1.5%	4위	-4.2%	4위	-2.7
현대글로비스	4위	1.5%	2위	-1.0%	2위	-0.6
CJ대한통운	5위	1.2%	3위	-4.0%	5위	-3.2
코스피	-	0.7%	-	2.4%	-	3.4
운수창고업	-	1.2%	-	-2.5%	-	-2.0

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 -1.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 운수창고업업종은 1.16% 하락하고 있다.

CJ대한통운	146,000원 ▲500(+0.34%)	팬오션	4,265원 ▼20(-0.47%)
현대글로비스	144,500원 ▲1000(+0.70%)	한진칼	40,100원 ▼1700(-4.07%)

증권사 목표주가 30,400원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 30,400원이다. 현재 주가는 26,200원으로 4,200원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 유승우 에널리스트가 " [4Q19 Preview] 경영권 분쟁 + 실적 악화의 이중고, 여객은 Yield가 하락해 실적이 악화됐고 화물은 수요, 가격 모두 약세 지속됨. 일회성 비용 없이 분기 영업손실 기록한 것으로 보임. 게다가 한진칼 주주총회를 앞두고 오너 일가와 투자자간 경영권 분쟁이 지속 중. 미중 무역분쟁, 한일 관계, 홍콩 사태 등 대외 변수도 잔재. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 31,000원을 제시했고, 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 실적 사이클 바닥 통과 , 과거 동사의 영업이익은 3년간 개선세를 보이다 3년간 둔화하는 사이클을 보여옴 . 이는 어느 정도 경기 순환에 민감한 비즈니스 모델의 특성을 반영함. 화물 부진과 환율 상승 에 타격이 컸던 2019년은 이 사이클의 저점에 해당함 . 기저 구간에 진입하고 있는 화물은 전자전기제품을 중심으로 반등 여지가 높음. 약세 전 환한 달러화로 원/달러 환율 개선 기대도 유효함 .…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.66%로 업종평균 상회. PER은 7.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.71로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	현대글로비스	CJ대한통운	한진칼	팬오션
ROE	9.0	12.5	1.5	7.7	6.3
PER	7.9	10.0	71.4	7.6	16.6
PBR	0.7	1.3	1.1	0.6	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.47%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.47%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 41.25%, 외국인 17.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 41.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 40.24%를 보였으며 외국인은 17.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 49.58%로 가장 높았고, 개인이 32.05%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.72%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 36,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 36,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,050원대는 전체 거래의 16.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.