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하나금융투자에서 6일 대한항공(003490)에 대해 "3분기 영업실적도 아쉬울 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

하나금융투자 박성봉, 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 대한항공(003490)에 대해 " 1) 일본노선이 부진하면서 국제선 수송(RPK) 증가세 둔화(YoY +1.3%)가 예상된다. 동시에 그 과정에서 2) 일본노선 대체를 위한 동남아향 증편으로 동남아노선 경쟁이 심화되면서 원화 기준 국제선 여객운임(Yield) 또한 전년동기대비 3.5% 하락할 전망이다. 3) 게다가 부진한 화물 수요로 화물 수송(FTK)도 큰 폭으로 감소(YoY -12.1%)가 예상되는 가운데 4) 인건비 관련 일회성 비용(300억: 임단협)까지 부정적으로 작용하며 영업이익의 경우 시장컨센서스인 3,133억원을 크게 하회할 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "투자의견 BUY를 유지하나 실적추정치 하향으로 목표주가는 기존 40,000원에서 34,000원으로 하향한다. 하반기 실적은 다소 부진할 것으로 예상되나 지속적인 주가 하락으로 이미 반영되었다. 현재 주가는 PBR 0.8배로 밴드 최하단 수준임과 동시에 글로벌 항공사 평균인 1.4배와 비교시에도 크게 저평가 되었다고 판단된다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 43,000원까지 높아졌다가 2019년7월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 42,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.09.06 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2019.07.11 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2019.05.16 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2019.03.28 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2019.03.22 목표가 43,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.06 목표가 34,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.09.03 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2019.08.30 목표가 32,500 투자의견 BUY(유지) BNK투자증권

- 2019.08.21 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) KB증권