thinkpool

- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +1.14% - 증권사 목표주가 40,300원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.29%, 외국인 29.08% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 32,350원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 19일 오전 11시50분 현재 전일대비 2.72% 오른 33,950원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 3.19% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 5.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대글로비스	1위	2.7%	2위	14.6%	2위	5.4
현대상선	2위	2.1%	5위	-15.1%	5위	-7.1
팬오션	3위	1.9%	3위	3.8%	3위	1.9
대한항공	4위	1.9%	4위	3.2%	4위	1.6
CJ대한통운	5위	1.5%	1위	16.0%	1위	10.6
코스피	-	0.8%	-	-0.3%	-	-0.3
운수창고업	-	1.1%	-	6.2%	-	5.6

관련종목들도 일제히 상승, 운수창고업업종 +1.14%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수창고업업종은 1.14% 상승중이다.

CJ대한통운	170,500원 ▲1500(+0.89%)	현대상선	3,500원 ▲20(+0.57%)
현대글로비스	133,500원 ▲1500(+1.14%)	팬오션	4,540원 ▲15(+0.33%)

증권사 목표주가 40,300원, 현재주가 대비 18% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 40,300원이다. 현재 주가는 33,950원으로 6,350원(18%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 최고운 에널리스트가 " 지금은 안정성이 귀한 시기 , 최근 항공업종 투자심리가 유가에 민감한 탓에 주가의 변동성이 커지고 있다. 4분기 실적은 전년 추석연휴에 따른 기저 부담 때문에 일찌감치 부진할 것으로 예상되어 왔다. 그만큼 단기 주가 상승동력이 제한적이었던 터라 급락한 유가에 투자관심은 더욱 쏠렸다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했고, 대신증권의 양지환, 이지수 에널리스트가 " Time To Buy, 최근 국제유가가 급격히 하락하면서 항공사들의 항공유 가격도 빠른 속도로 하락 중. 12월 11일 항공유 가격은 $72.57/bbl로 10월 4일 고점인 $95.67/bbl 대비 24.1% 하락. 현 추세가 유지된다면 4분기 평균 항공유 가격은 $84~85/bbl을 기록할 전망이며 2019년 1분기에는 $70~75/bbl로 10달러 이상 하락할 것으로 추정함…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.42%로 업종평균 상회. PER은 13.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.86으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	현대상선	CJ대한통운	팬오션	현대글로비스
ROE	6.5	-195.9	2.3	5.6	13.2
PER	13.4	-	55.3	16.7	9.0
PBR	0.9	3.2	1.3	0.9	1.2
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 12월14일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 2,044,861주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 633,682주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,411,179주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.66%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.22%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.29%, 외국인 29.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.61%를 보였으며 외국인은 29.08%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.99%로 가장 높았고, 외국인이 29.29%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 32,350원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 32,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,350원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 33,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.