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[투데이리포트]대한항공, "비주력 사업 부진 …" BUY(유지)-KB증권
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| KB증권에서 16일 대한항공(003490)에 대해 "비주력 사업 부진 뚜렷"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 대한항공(003490)에 대해 "영업이익이 1년 전 대비 급감한 이유는 비주력 사업의 부진, 화물수송량 감소 등이다. 1년전 대비 항공우주사업 매출액은 441억원, 국내여객사업의 매출액도 121억원 감소했다. 화물수송량 (FTK)은 전년동기대비 4.3% 감소했고 (적재율 -2.0%p YoY), 이는 290억원의 매출액 감소에 해당했다. 국제유가 상승은 전년동기대비 2,155억원의 비용증가 요인에 해당되었으나 영업이익 증감에 크게 영향을 주지 않았다"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "대한항공의 2Q18 잠정 매출액은 3.1조원 (+6.9% YoY, +0.1% QoQ), 영업이익은 667억원 (-61.4% YoY, -59.9% QoQ), 당기순손실은 3,042억원 (적지 YoY, 적지 QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치와 시장 컨센서스를 각각 30.5%, 42.9% 하회하는 수준이다"라고 밝혔다. 한편 "2Q18까지는 유가상승분을 yield에 적절히 전가했다고 볼 수 있지만 원/달러 환율 급등 이후에도 양호한 영업환경이 유지될 수 있을지 불투명하다. 최근의 터키 위기가 신흥국 시장 위험으로 확대될 경우 원/달러 환율이 1,190원까지 상승할 것으로 KB증권은 전망하고 있다. 이와 같이 원/달러 환율의 상승 리스크가 계속되는 한 항공업 업황에 대한 투자자들의 우려는 쉽게 줄어들기 어렵다는 판단이다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 48,000원까지 높아졌다가 2018년8월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | BUY(신규) |
| 목표주가 | 74,429 | 520,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 54.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 520,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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