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[투데이리포트]대한항공, "하반기 항공화물 공…" 매수(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 31일 대한항공(003490)에 대해 "하반기 항공화물 공급 차질 없을 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 46,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 방민진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 46,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 "2010년 이래 화물기 순증 대수와 기종 변화를 감안한 동사의 화물 공급능력은 20% 이상 증가(최대적재중량 기준)한 것으로 추정하나 실질 공급(AFTK)은 같은 기간 18.5% 감소하였다. 이를 감안할 때 2분기부터 송출되고 있는 기재들이 유휴 공급능력이었을 가능성이 있다"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "동사의 3분기 연결기준 매출은 3.29조원(+13.3%qoq, +5.6%yoy), 영업이익은 4,537억원(+162.6%qoq, -1.4yoy) 수준으로 추정한다. 여객 매출은 전년동기비 2% 성장에 그칠 전망이나, 화물 매출(+18%yoy) 및 이익 성장이 마진 방어에 기여할 것"라고 밝혔다. 한편 "6월 말 항공유 가격 반등과 함께 시작된 주가 조정(-13%)으로 주가 상승 여력이 확대된 상황. 항공유 가격은 올해의 박스권 상단에 근접하고 있다. 저유가라는 우호적 매크로 환경이 지속되는 가운데 내년도 델타와의 JV 효과와 화물 시황 개선세가 안정적 이익창출에 기여할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 27,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 46,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난했지만 그 폭이 크지는 않았던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 기업의 성장성 요인보다 시황요인에 보다 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 44,656 | 52,000 | 29,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 29,500원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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