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[투데이리포트]대한항공, "항공화물 호조세 지…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 12일 대한항공(003490)에 대해 "항공화물 호조세 지속을 전망한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다. 신한금융투자 박광래, 조용민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 대한항공(003490)에 대해 "화물은 전년 동기 대비 9% 증가한 6,127억원의 매출액을 기록할 전망이다. 항공 화물 수요 증가에 따라 1분기 FTK(화물톤킬로)는 전년 동기 대비 8.7% 증가가 예상된다. 수요 증가와 함께 공급 감소(대한항공의 ATK의 경우 3.2% 증가에 그칠 전망), 유가 상승분 반영 등으로 화물 Yield는 전년 동기 대비 2.8% 상승이 가능하겠다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "2017년말까지 지속될 화물 부문 실적 개선세(연간 기준Yield의 6.7% 상승), 원/달러 환율 하향 안정화 전망, 밸류에이션 매력도(2017년 PBR: 글로벌 평균 2.0배, 대한항공 0.9배)를 이유로 투자의견은 기존의 매수를 유지한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1분기 실적은 매출액 2.9조원(+1.0% YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 2,101억원(-35.0%, 영업이익률 7.2%)을 기록할 전망이다. 순이익은 8,000억원 규모로 추산되는 외화환산손익의 영향(원/달러 기말 환율: 4Q16 1,208.5원, 1Q17 1,116.1원)으로 6,237억원(흑자전환, 순이익률 22.3%)이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 43,000원까지 높아졌다가 2017년1월 28,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 36,423 | 43,000 | 25,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,500원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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