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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 비금속광물업종 +4.04% - 증권사 목표주가 143,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.24%, 외국인 28.42% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 90,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 30일 오전 10시40분 현재 전일대비 1.62% 오른 81,700원을 기록하고 있는 한일시멘트는 지난 1개월간 7.68% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한일시멘트의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한일시멘트의 위험을 고려한 수익률은 -6.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -1.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한일시멘트가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
쌍용양회	1위	3.8%	1위	10.1%	1위	2.6
벽산	2위	2.5%	5위	-17.2%	4위	-6.8
동양	3위	2.2%	3위	-6.7%	3위	-3.0
코리아오토글라스	4위	2.1%	2위	-3.0%	2위	-1.4
한일시멘트	5위	1.1%	4위	-7.7%	5위	-6.9
비금속광물	-	1.4%	-	2.5%	-	1.7
코스피	-	0.9%	-	-1.0%	-	-1.1

관련종목들 상승 우위, 비금속광물업종 +4.04%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 비금속광물업종은 4.04% 상승중이다.

동양	3,255원 ▲65(+2.04%)	코리아오토글라스	20,800원 ▼200(-0.95%)
쌍용양회	20,150원 ▲2600(+14.81%)	벽산	6,520원 ▲150(+2.35%)

증권사 목표주가 143,000원, 현재주가 대비 75% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한일시멘트의 평균 목표주가는 143,000원이다. 현재 주가는 81,700원으로 61,300원(75%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국투자증권의 이경자, 강승균 에널리스트가 " PBR 0.4배에서 downside risk는 낮다, 가동률 한계와 업계 공조 흔들림으로 당초 시장이 기대하던 P와 Q가 동시에 상승하는 레버리지 사이클은 어려워진 것은 사실. 시멘트 업종을 떠나 개별 기업으로 접근한다면 한일시멘트는 우량 자산과 현금여력을 보유했으며 장기적으로 헤게모니를 쥘 만한 여력을 가졌다는 점에서 PBR 0.4배는 바닥으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 143,000원을 제시했다.

5월17일에 한일시멘트 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,872.3억	-3.8억	100.2억
직전분기 대비	21.1% 감소	적자반전	흑자전환
전년동기 대비	5.8% 증가	적자반전	26.0% 감소

한일시멘트 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,288.4억	458.6억	344.5억
직전분기 대비	49.3% 증가	흑자전환	243.8% 증가
전년동기 대비	11.0% 증가	3.8% 감소	40.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.76%로 업종평균 상회. PER은 9.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.41로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한일시멘트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한일시멘트	코리아오토글라스	벽산	동양	쌍용양회
ROE	4.4	12.3	11.2	66.3	5.6
PER	9.3	13.7	14.2	1.2	17.2
PBR	0.4	1.7	1.6	0.8	1.0
기준년월	2016년3월		2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 8일 연속, 기관이 4일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 65,449주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 37,558주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 103,007주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 한일시멘트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.24%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.24%, 외국인 28.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 45.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.42%를 보였으며 기관은 26.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.56%로 가장 높았고, 외국인이 32.93%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 90,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 90,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 90,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 94,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 90,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 90,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 허기호 회장, 곽의영 사장(각자대표) 신규선임 (2016년 03월 21일)

[포인트검색]

한일시멘트(주) 유형자산 처분결정
6월24일 :