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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -0.32% - 증권사 목표주가 3,600원, 현재주가 대비 73% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.22%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.13% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 2,890원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 14일 오후 12시50분 현재 전일대비 3.04% 하락하면서 2,070원을 기록하고 있는 흥아해운은 지난 1개월간 28.25% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 흥아해운의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 흥아해운의 위험을 고려한 수익률은 -7.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 0.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 흥아해운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한익스프레스	1위	3.9%	4위	-16.1%	3위	-4.1
흥아해운	2위	3.7%	5위	-28.3%	5위	-7.6
KSS해운	3위	2.4%	2위	-4.2%	2위	-1.7
인터지스	4위	2.4%	3위	-12.0%	4위	-4.9
세방	5위	1.4%	1위	2.2%	1위	1.5
코스피	-	1.3%	-	-2.9%	-	-2.2
운수창고업	-	1.8%	-	1.5%	-	0.8

관련종목들도 일제히 하락, 운수창고업업종 -0.32%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수창고업업종은 0.32% 하락하고 있다.

KSS해운	16,950원 ▼250(-1.45%)	인터지스	3,855원 ▼60(-1.53%)
세방	18,750원 ▼150(-0.79%)	한익스프레스	104,500원 ▼4000(-3.69%)

증권사 목표주가 3,600원, 현재주가 대비 73% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 흥아해운의 평균 목표주가는 3,600원이다. 현재 주가는 2,070원으로 1,530원(73%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 엄경아 에널리스트가 " 운임하락 방어하는 힘이 부족하다, 2분기 영업실적 중 컨테이너 사업부문의 수익성이 기대 수준을 하회했다. 물동량이 당사의 예상치 대비 3.5% 하회했으며, 운임도 1% 이상 낮았다. 상반기에 신규 도입된 컨테이너 선박을 운용하면서 고정비 부담이 늘어났다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 3,600원을 제시했다.

8월18일에 흥아해운 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,145.2억	73.2억	65.9억
직전분기 대비	0.8% 감소	37.5% 감소	57.5% 감소
전년동기 대비	14.1% 증가	15.7% 감소	31.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.84%로 업종평균 수준.PER은 5.94로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.09임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 흥아해운은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	흥아해운	인터지스	한익스프레스	KSS해운	세방
ROE	18.3	-1.0	40.2	14.1	2.1
PER	5.9	-	7.2	7.8	25.6
PBR	1.1	0.6	2.9	1.1	0.5
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 9월10일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 2,516,907주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,737,725주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 6,254,632주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.22%로 적정수준 최근 한달간 흥아해운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.1%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.92%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.13%를 보였으며 기관은 11.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 83.22%로 가장 높았고, 외국인이 11.84%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.92%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 2,890원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 2,890원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 2,890원대는 전체 거래의 24.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,020원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 2,890원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 2,890원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.