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- 위험대비수익률 -6.3으로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.27% - 증권사 목표주가 5,100원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.15%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 3,400원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -6.3으로 하위권, 업종지수보다 낮아 13일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.62% 하락하면서 3,155원을 기록하고 있는 흥아해운은 지난 1개월간 20.33% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 흥아해운의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 흥아해운의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 흥아해운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
흥아해운	1위	3.2%	5위	-20.3%	4위	-6.3
한솔로지스틱스	2위	2.8%	2위	3.2%	2위	1.1
대한해운	3위	2.3%	4위	-11.3%	3위	-4.9
세방	4위	1.3%	3위	-8.4%	5위	-6.4
KSS해운	5위	1.2%	1위	10.8%	1위	8.9
코스피	-	0.5%	-	0.8%	-	1.6
운수창고업	-	1.1%	-	-4.8%	-	-4.3

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 0.27% 상승중이다.

대한해운	21,950원 ▼50(-0.23%)	한솔로지스틱스	3,765원 ▲25(+0.67%)
세방	20,650원 ▼200(-0.96%)	KSS해운	15,950원 ▲100(+0.63%)

증권사 목표주가 5,100원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 흥아해운의 평균 목표주가는 5,100원이다. 현재 주가는 3,155원으로 1,945원(61%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 엄경아 에널리스트가 " 운임 가정 하향조정해도 물동량 증가 감안하면, 연간실적은 오히려 상향조정, 투입 연료유가 당사추정보다 낮은 수준이라는 점을 고려하면 상반기 이익추정치는 소폭 하향조정 되지만, 하반기 견조한 실적 예상되어 연간 영업이익 추정치는 오히려 9억원 상향조정한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 4,200원을 제시했고, 교보증권의 정유석 에널리스트가 " 1Q15 매출액 2,090억원, 영업이익 120억원 전망, 동사의 1Q15 실적은 매출액 2,090억원(8.7% y-y), 영업이익 120억원(1823.7% y-y)으로 전망된다. 영업이익 급증을 추정하는 주요 원인은 선박 연료유인 380CST의 1Q15 가격이 367$/톤으로 전년동기대비 39.3% 하락하였기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 6,000원을 제시했다.

4월1일에 흥아해운 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,265.9억	125.9억	169.9억
직전분기 대비	22.4% 증가	8293.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	37.9% 증가	739.3% 증가	260.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.84%로 업종평균 수준.PER은 9.2로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.68임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 흥아해운이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	흥아해운	KSS해운	한솔로지스틱스	세방	대한해운
ROE	18.3	14.1	0.1	2.1	-7.4
PER	9.2	7.0	2250.1	28.5	-
PBR	1.7	1.0	1.7	0.6	1.1
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 31,217주를 사들인 반면 기관은 126,016주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,177,353주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 808,192주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 2,985,545주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.15%로 적정수준 최근 한달간 흥아해운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.41%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 14.35%를 보였으며 기관은 13.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.31%로 가장 높았고, 외국인이 13.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 3,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 3,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 3,400원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,545원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 3,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

흥아해운(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
5월6일 :