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- 위험대비 수익률 3.3으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들은 하락 우세, 운수창고업업종 +0.79% - 증권사 목표주가 5,400원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.98%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 2,785원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 3.3으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 17일 오전 10시10분 현재 전일대비 3.06% 오른 3,875원을 기록하고 있는 흥아해운은 지난 1개월간 8.7% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 흥아해운의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 흥아해운의 위험을 고려한 수익률은 3.3을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 운수창고업업종의 위험대비수익률 2.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 흥아해운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한솔로지스틱스	1위	3.3%	1위	31.7%	1위	9.6
흥아해운	2위	2.6%	2위	8.7%	2위	3.3
대한해운	3위	2.4%	3위	6.8%	3위	2.8
세방	4위	1.8%	4위	2.7%	4위	1.4
KSS해운	5위	1.4%	5위	-2.4%	5위	-1.7
코스피	-	0.5%	-	4.8%	-	9.6
운수창고업	-	1.0%	-	2.3%	-	2.3

관련종목들은 하락 우세, 운수창고업업종 +0.79%

이 시각 현재 관련종목들은 보합과 하락세 보여주고 있지만 운수창고업업종은 0.79% 상승하고 있다.

대한해운	25,000원 ▼500(-1.96%)	KSS해운	14,150원 0 (0.00%)
세방	21,050원 ▼500(-2.32%)	한솔로지스틱스	3,595원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 5,400원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 흥아해운의 평균 목표주가는 5,400원이다. 현재 주가는 3,875원으로 1,525원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 정유석 에널리스트가 " 1Q15 매출액 2,090억원, 영업이익 120억원 전망, 동사의 1Q15 실적은 매출액 2,090억원(8.7% y-y), 영업이익 120억원(1823.7% y-y)으로 전망된다. 영업이익 급증을 추정하는 주요 원인은 선박 연료유인 380CST의 1Q15 가격이 367$/톤으로 전년동기대비 39.3% 하락하였기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 6,000원을 제시했고, 교보증권의 정유석 에널리스트가 " 저유가 수혜주, 2015년 유류 사용량은 25만톤으로 증가할 전망. 유가와 동사의 영업이익 관계를 분석하기 위해 유가 외의 변수를 고정변수로 본다면 동사의 영업이익은 국제유가 10$/bbl 하락시 약 200억원 증가(1,050원/달러 가정). 현재와 같은 유가 수준이 유지된다면 2015년 영업이익은 900억원을 상회할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 4,800원을 제시했다.

4월1일에 흥아해운 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,265.9억	125.9억	169.9억
직전분기 대비	22.4% 증가	8293.3% 증가	흑자전환
전년동기 대비	37.9% 증가	739.3% 증가	260.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.65%로 업종평균 수준.PER은 16.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.11임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 흥아해운은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	흥아해운	KSS해운	한솔로지스틱스	세방	대한해운
ROE	12.9	15.7	5.3	2.7	93.0
PER	16.3	6.3	29.2	24.1	1.6
PBR	2.1	1.0	1.5	0.6	1.5
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,069,245주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 181,031주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 1,250,276주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.98%로 적정수준 최근 한달간 흥아해운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.98%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.9%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.21%를 보였으며 기관은 9.56%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.68%로 가장 높았고, 외국인이 13.35%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 2,785원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 2,785원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 2,785원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,445원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 3,445원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,445원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.