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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +1.07% - 증권사 목표주가 53,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.55%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 41,350원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 26일 오전 9시25분 현재 전일대비 3.81% 오른 38,150원을 기록하고 있는 삼양식품은 지난 1개월간 8.18% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼양식품의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼양식품의 위험을 고려한 수익률은 -2.1을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 음식료품업종의 위험대비수익률인 -2.3보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼양식품이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양식품	1위	3.8%	5위	-8.2%	5위	-2.1
대한제분	2위	3.4%	2위	5.2%	2위	1.5
동아원	3위	3.0%	1위	25.4%	1위	8.4
무학	4위	1.9%	3위	2.3%	3위	1.1
동원F&B	5위	1.7%	4위	-3.0%	4위	-1.7
코스피	-	1.0%	-	4.8%	-	4.8
음식료품	-	1.1%	-	-2.3%	-	-2.3

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +1.07%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 1.07% 상승중이다.

무학	11,550원 ▲50(+0.43%)	대한제분	151,000원 ▲1500(+1.00%)
동아원	4,790원 ▼10(-0.21%)	동원F&B	69,000원 ▲500(+0.73%)

증권사 목표주가 53,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼양식품의 평균 목표주가는 53,000원이다. 현재 주가는 38,150원으로 14,850원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 김윤오 에널리스트가 " PER 9배로 가격 메리트 보유, 동사의 현 주가는 PER 9.2배로 동종업 대비 30% 상승여력을 보유하고 있다. 가격 메리트 외에 추가 상승여력은 나가사끼 짬뽕의 판매 추세에 달린 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 53,000원을 제시했다.

11월17일에 삼양식품 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	652.7억	11.8억	5.0억
직전분기 대비	3.6% 감소	65.0% 감소	37.0% 감소
전년동기 대비	1.7% 감소	63.3% 감소	81.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.91%로 업종평균 수준.PER은 64.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.93임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼양식품은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	삼양식품	동원F&B	동아원	대한제분	무학
ROE	3.0	9.0	-6.5	3.5	18.5
PER	64.1	7.8	-	13.5	7.6
PBR	1.9	0.7	1.6	0.5	1.4
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 1월17일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 57,190주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 43,308주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 13,882주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 2.55%로 적정수준 최근 한달간 삼양식품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.35%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 94.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 3.57%를 보였으며 기관은 1.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 94.07%로 가장 높았고, 외국인이 3.94%로 그 뒤를 이었다. 기관은 1.97%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 41,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 41,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,350원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 38,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 38,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 38,700원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 전인장 신규선임 (2011년 03월 23일)