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[투데이리포트]삼양식품, "PER 9배로 가격..."매수B(유지)_신영
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| 신영증권은 4일 삼양식품(003230)에 대해 "PER 9배로 가격 메리트 보유"라며 투자의견을 '매수B(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 53,000원으로 내놓았다. 신영증권 김윤오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수B(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 53,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 삼양식품(003230)에 대해 "동사의 현 주가는 PER 9.2배로 동종업 대비 30% 상승여력을 보유하고 있다. 가격 메리트 외에 추가 상승여력은 나가사끼 짬뽕의 판매 추세에 달린 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "2011년 4분기 동사의 매출액과 영업이익은 전년동기비 32.4%, 308.1% 급증한 940억원, 88억원으로 추정된다. 외형 견인차는 나가사끼 짬뽕이며, 증설 없이도 판매량을 달성해 고정비 효과가 높게 나타날 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "히트제품의 인기와 견조한 재구매율을 감안해 2012년 매출액을 종전대비 6.8% 상향조정하고, 영업이익은 15.7% 상향조정하는데, 동사가 증설 대신 시설 보수 및 교체를 통한 생산성 제고로 수요를 맞출 것으로 보여 고정비 효과가 지속 나타날 것이라 판단되기 때문"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2985 | 2733.6 | 2951 | +7.95 | 940 | +44.02 |
| 영업이익 | 252.1 | 115.8 | 157 | +35.58 | 88 | +1342.62 |
| 순이익 | 188.3 | 85 | 105 | +23.53 | 78 | +1460 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2011년11월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 53,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수B(유지) | 매수B(유지) |
| 목표주가 | 53,000 | 53,000 | 53,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수B(유지)'의견 및 목표주가 53,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||
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