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DS투자증권에서 27일 삼양식품(003230)에 대해 "따라올 수 없는 K-라면의 맛"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 600,000원을 내놓았다.

DS투자증권 장지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DS투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다.

◆ Report briefing

DS투자증권에서 삼양식품(003230)에 대해 "불닭볶음면의 SKU를 확대하며 다양한 인종의 다양한 입맛을 만족시키면서 성장 중. 최근 미국에서 인기를 끈 삼양식품의 까르보 불닭은 오리지널 제품 대비 비교적 덜 매운맛과 친숙한 까르보나라의 맛으로 글로벌 소비자의 입맛을 저격하며 성장 중. 이외에도 하바네로 불닭볶음면(미주), 야끼소바 불닭볶음면(아시아), 마살라 불닭볶음면(중동) 등 지역 맞춤형 제품을 출시해 시장을 공략하고 있음. 이에 따라 불닭브랜드 수출 금액 중 오리지널 비중은 22년 50%대에서 23년 40%대로 줄어들고 까르보 불닭이 20%대로 성장했으며 기타의 비중도 지속 상승 중. 한편 지역적으로도 매출 다변화가 나타나고 있는데 별도기준 국내 매출은 21년 39%→23년 31%로 축소됐고 동기간 중국은 22%→21% 줄었고 미주 10%→16%, 유럽 6%→11%로 확대되고 있음."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "투자의견 매수, 목표주가 60만원으로 상향. 24년 실적은 연결기준 매출액 1.5조원(+28% YoY), 영업이익 2,951억원(+100% YoY, OPM 19.3%)으로 전망. 동사는 미국, 중국, 동남아, 유럽등 늘어나는 글로벌 수요를 적극적으로 대응하고 있음. 또한 판매 법인을 통한 적극적인 영업활동 및 유통채널 확대의 효과도 나타나고 있어 긍정적. 1분기 실적을 통해 해외 매출 성장이 영업 레버리지 효과로 이어짐을 증명했는데 해외 매출 비중이 1Q23 64%→1Q24 75%로 확대되자 GPM은 28.7%→42.4%, OPM은 9.7%→20.8%로 개선된 것. 24년 연간 해외 매출 비중은 73%로 23년 68%대비 상승할 것으로 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DS투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 500,000원이 고점으로, 반대로 160,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 600,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DS투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 600,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

[DS투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.27 목표가 600,000 투자의견 BUY

- 2024.05.17 목표가 500,000 투자의견 BUY

- 2023.11.20 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.07.19 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.05.30 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.27 목표가 600,000 투자의견 BUY DS투자증권

- 2024.05.23 목표가 620,000 투자의견 BUY(신규) 하나증권

- 2024.05.20 목표가 500,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.05.17 목표가 460,000 투자의견 BUY IBK투자증권