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IBK투자증권에서 14일 삼양식품(003230)에 대해 "증설 결정, 수출 모멘텀 강화 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 삼양식품(003230)에 대해 "2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 2,854억원(+11.8% yoy), 440억원(+61.2% yoy)을 기록, 컨센서스와 IBKS 추정치 대비 매출은 부합, 영업이익은 크게 상회함. 미주 지역 라면 수요 확대 수혜가 이어질 전망. 또 말레이시아 판매를 강화하는 한편, 인도네시아 판매 법인(23년 4월 설립)을 통해 성장 여력이 높은 할랄 시장 진출을 가속화 할 것으로 기대됨. 더욱이 작년 5월 밀양 공장 준공에 이어, 밀양 제2공장 신설(1,590억원 투자, 25년 5월 준공 예정)을 결정함에 따라 라면 수출 지역 다변화 및 국내외 라면 시장 내 입지가 더욱 강화될 것으로 전망됨"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2H23 연결 매출액은 5,247억원(+16.2% yoy), 영업이익은 546억원(+41.7% yoy)으로 추정됨. 면스낵 원가율이 10년래 최저 수준(1H23 %COGS: 64.4%)으로 하락한 가운데, 하반기도 매출 대비 영업이익 증가폭이 클 것으로 전망됨. 7월부터 국내 라면 제품(12종) 가격을 인하했지만 국내 매출(면스낵) 비중이 1H23 기준 32% 수준이며, 불닭볶음면 라인업이 제외됐음을 고려하면 실적에 미치는 영향은 미미할 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DS투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.14 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.07.25 목표가 150,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.14 목표가 170,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.08.14 목표가 200,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.07.19 목표가 160,000 투자의견 BUY DS투자증권