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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.87% - 증권사 목표주가 125,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.72% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 68,600원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 26일 오후 1시35분 현재 전일대비 1.97% 오른 87,800원을 기록하고 있는 삼양식품은 지난 1개월간 2.88% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼양식품의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼양식품의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 6.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼양식품이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SPC삼립	1위	2.7%	1위	20.3%	2위	7.5
롯데푸드	2위	2.3%	2위	19.6%	1위	8.5
삼양사	3위	2.2%	3위	3.5%	3위	1.5
삼양식품	4위	2.0%	5위	-2.9%	4위	-1.4
빙그레	5위	1.5%	4위	-2.6%	5위	-1.7
코스피	-	0.8%	-	-0.6%	-	-0.7
음식료품	-	1.2%	-	7.7%	-	6.4

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.87%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.87% 상승중이다.

삼양사	62,900원 ▼900(-1.41%)	롯데푸드	464,000원 ▲4500(+0.98%)
SPC삼립	86,700원 ▼1300(-1.48%)	빙그레	62,600원 ▲300(+0.48%)

증권사 목표주가 125,000원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼양식품의 평균 목표주가는 125,000원이다. 현재 주가는 87,800원으로 37,200원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 조미진 에널리스트가 " 쉽지 않았던 외부 변수, 비우호적 환율 효과에 원재료 가격상승 부담, 해상운임 상승 영향까지 더해져 여러 측면에서 어려운 영업 상황으로 단기 눈높이 하향 조정 불가피. 그러나 최근 실적 타격은 글로벌 물류난 영향으로 선박 확보의 어려움을겪으며 더욱 악화된 것. 해외 수출 비중이 50%가 넘는 수준으로 업종 내 대표 수출 업체로서의 중장기적 성장전망은 유효. 중국향 수출뿐 아니라, 미국, 일본 등 진출 지역이 다각화되고 있어 중장기적 관점에서의 해외 성장 흐름은 지속될 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 대신증권의 한유정 에널리스트가 " 부진한 내수, 선방한 수출, 국내 라면 시장 점유율 하락 추세가 지난 2020년 1분기 이후로 지속 중. 2분기 원달러 환율 하락 폭이 1분기 대비 확대될 것으로 예상되고 지난 2020년 2분기 수출국 내에서도 비축 수요가 크게 증가되었던 바 있어 2분기 역시도전년 기저 부담 상당. 해상 운임비 급증 영향도 적어도 2분기까지 지속될 가능성이 높아 단기 실적에대한 눈높이는 낮출 필요…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.45%로 업종평균 상회. PER은 20.29로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.5임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼양식품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	삼양식품	롯데푸드	SPC삼립	빙그레	삼양사
ROE	12.3	16.0	-	-	4.4
PER	20.3	8.9	-	-	13.5
PBR	2.5	1.4	-	-	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 삼양식품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.36%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.72%를 보였으며 기관은 8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.83%로 가장 높았고, 외국인이 14.56%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 68,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 68,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 68,600원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 58,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 68,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 68,600원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.