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- 위험대비수익률 -5.0으로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -10.52% - 증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 22,250원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -5.0으로 하위권, 업종지수보다 낮아 12일 오전 11시50분 현재 전일대비 11.67% 내린 15,900원을 기록하며 약세를 보이고 있는 대원제약은 지난 1개월간 17.19% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
파미셀	1위	4.2%	1위	16.7%	1위	3.9
환인제약	2위	4.2%	5위	-19.4%	3위	-4.6
유나이티드제약	3위	3.6%	3위	-13.0%	2위	-3.6
대원제약	4위	3.4%	4위	-17.2%	4위	-5.0
일성신약	5위	1.5%	2위	-11.6%	5위	-7.7
의약품	-	2.8%	-	-15.5%	-	-5.5
코스피	-	1.2%	-	-3.6%	-	-3.0

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -10.52%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 10.52% 하락하고 있다.

파미셀	5,030원 ▼770(-13.28%)	일성신약	102,500원 ▼6000(-5.53%)
환인제약	15,550원 ▼2650(-14.56%)	유나이티드제약	16,700원 ▼1500(-8.24%)

증권사 목표주가 26,000원, 현재주가 대비 63% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 26,000원이다. 현재 주가는 15,900원으로 10,100원(63%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

11월17일에 대원제약 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	496.2억	41.9억	30.5억
직전분기 대비	6.4% 감소	32.3% 감소	44.9% 감소
전년동기 대비	34.1% 증가	7.2% 증가	9.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.86%로 업종평균 상회. PER은 20.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.3임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	환인제약	파미셀	일성신약	유나이티드제약
ROE	11.4	11.0	-28.8	1.2	10.5
PER	20.2	16.8	-	77.5	17.5
PBR	2.3	1.8	3.8	0.9	1.8
기준년월		2015년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월3일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 79,443주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 91,104주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 170,547주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.55%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 75.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.1%를 보였으며 기관은 10.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.61%로 가장 높았고, 외국인이 11.13%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.24%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루고 있으나 단기간 상승에 대한 피로감으로 조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 22,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,250원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,250원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 22,250원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 22,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,250원대는 전체 거래의 23%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,250원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 22,250원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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