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- 위험대비수익률 -1.5, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.38% - 증권사 목표주가 23,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.46% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 22,250원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -1.5, 업종평균치보다 낮아 24일 오후 1시35분 현재 전일대비 2.35% 하락하면서 16,600원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 3.49% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -0.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
슈넬생명과학	1위	2.7%	5위	-18.4%	4위	-6.8
대원제약	2위	2.3%	3위	-3.5%	3위	-1.5
경보제약	3위	2.2%	4위	-16.6%	5위	-7.5
삼진제약	4위	1.9%	2위	-1.5%	2위	-0.7
일성신약	5위	0.9%	1위	1.9%	1위	2.0
의약품	-	1.6%	-	-11.2%	-	-7.0
코스피	-	0.8%	-	-0.3%	-	-0.3

관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.38%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 의약품업종은 0.38% 하락중이다.

경보제약	13,350원 ▼50(-0.37%)	슈넬생명과학	3,220원 0 (0.00%)
삼진제약	23,550원 ▲500(+2.17%)	일성신약	110,000원 ▲500(+0.46%)

증권사 목표주가 23,000원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 23,000원이다. 현재 주가는 16,600원으로 6,400원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 교보증권의 김형수 에널리스트가 " Over The Counter Start, 2015년 3분기부터 본격적으로 실시한 대중광고(TV, 라디오, 옥외광고 등)에 대한 집행 경험 축적으로 2016년도에는 광고선전비 등에서 효율적인 예산집행이 기대되고, 일반의약품의 자체 영업망 확대에 따른 수익성 개선이 예상된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 현대증권의 김태희, 안예원 에널리스트가 " 16년에도 꾸준한 성장세 시현할 전망, 동사는 지속적인 연구 개발을 통해 13년과 14년에 각각 19개와 12개의 신제품을 출시했으며, 15년에는 10개 이상의 신제품을 출시하였다. 16년에도 10개 이상의 신제품 출시가 기대된다. 또한, 향남 공장 증설 완료에 따른 생산 안정화도 예상되는 만큼 동사의 실적은 16년에도 꾸준한 성장세를 이어갈 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

11월17일에 대원제약 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	496.2억	41.9억	30.5억
직전분기 대비	6.4% 감소	32.3% 감소	44.9% 감소
전년동기 대비	34.1% 증가	7.2% 증가	9.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.11%로 업종평균 상회. PER은 18.04로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.07임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	슈넬생명과학	경보제약	일성신약	삼진제약
ROE	11.5	0.0	19.6	0.8	15.8
PER	18.0	-	15.1	106.3	15.3
PBR	2.1	-	3.0	0.9	2.4
기준년월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 97,435주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 112,611주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 210,046주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.47%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.46% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.46%를 보였으며 기관은 12.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.11%로 가장 높았고, 외국인이 20.72%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.15%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 22,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,250원대는 전체 거래의 23.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,250원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 22,250원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.