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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -2.55% - 증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 너무 커 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.03% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 18,550원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 24일 오후 1시25분 현재 전일대비 5.54% 하락하면서 17,900원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 4.02% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 -2.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 13.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유나이티드제약	1위	2.6%	1위	15.5%	1위	5.9
일성신약	2위	2.6%	2위	13.9%	2위	5.3
종근당홀딩스	3위	2.2%	3위	8.5%	3위	3.8
대원제약	4위	2.0%	5위	-4.0%	5위	-2.0
영진약품	5위	1.7%	4위	0.9%	4위	0.5
의약품	-	2.0%	-	14.0%	-	7.0
코스피	-	0.5%	-	6.9%	-	13.8

관련종목들도 하락 우위, 의약품업종 -2.55%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 의약품업종은 2.55% 하락하고 있다.

일성신약	135,500원 ▲2000(+1.50%)	종근당홀딩스	74,000원 ▼1600(-2.12%)
유나이티드제약	20,900원 ▼600(-2.79%)	영진약품	1,655원 ▼15(-0.90%)

증권사 목표주가 24,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 24,000원이다. 현재 주가는 17,900원으로 6,100원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 신한금융투자증권의 이지용, 배기달 에널리스트가 " 기대되는 2015년, 2015년 매출액은 2,078억원(+14.2%, YoY)으로 예상한다. 코대원포르테와 에스원엠프의 판매호조로 블록버스터 제품(연매출 100억원 이상)이 기존 2개(오티렌, 리피원) → 3개(에스원엠프정, 오티렌, 코대원포르테)로 증가할 전망이다. 기존 보유 품목 뿐만 아니라 2015년 11개의 신제품(상반기 6개, 하반기 5개) 출시로 약 100억원의 매출 증가가 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

4월1일에 대원제약 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	521.4억	53.4억	50.4억
직전분기 대비	23.8% 증가	83.0% 증가	116.5% 증가
전년동기 대비	48.2% 증가	128.3% 증가	146.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.17%로 업종평균 상회. PER은 28.82로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.68임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	종근당홀딩스	영진약품	일성신약	유나이티드제약
ROE	9.3	205.7	8.6	2.8	9.4
PER	28.8	0.7	35.7	41.1	23.5
PBR	2.7	1.5	3.1	1.1	2.2
기준년월		2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 51,877주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 37,328주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 89,205주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.67%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.03%를 보였으며 기관은 14.01%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 72.66%로 가장 높았고, 외국인이 13.88%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 18,550원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 18,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,550원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 18,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 18,550원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

4월13일 : 대원제약(주) 회사합병 결정