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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.37% - 증권사 목표주가 21,300원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.76%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.84% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 15,000원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 2일 오후 2시25분 현재 전일대비 5.88% 오른 15,300원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 10.23% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대원제약	1위	3.9%	4위	-10.2%	4위	-2.6
유나이티드제약	2위	2.4%	2위	-2.7%	2위	-1.1
한독	3위	2.3%	5위	-20.2%	5위	-8.7
영진약품	4위	2.2%	3위	-3.8%	3위	-1.7
JW중외제약	5위	2.1%	1위	3.7%	1위	1.7
의약품	-	1.1%	-	-2.7%	-	-2.4
코스피	-	0.5%	-	0.5%	-	1.0

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.37%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 1.37% 상승중이다.

영진약품	1,385원 ▲10(+0.73%)	JW중외제약	15,300원 ▲50(+0.33%)
한독	18,550원 ▼400(-2.11%)	유나이티드제약	14,300원 ▲300(+2.14%)

증권사 목표주가 21,300원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 21,300원이다. 현재 주가는 15,300원으로 6,000원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 이트레이드증권의 전상용 에널리스트가 " 3Q14 실적 예상보다 대폭 호조, 동사의 3Q 연결 매출은 노인인구 증가에 따른 만성질환, 호흡기질환, 보청기 매출 증가 등으로 인하여 433억원(+14.2% yoy), 영업이익은 규모의 경제효과 등으로 인해 56억원(+53.6% yoy), 순이익은 순현금 약250억원 보유에 따른 이자수익 등으로 53억원(+72.6% yoy)을 기록하였다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 21,300원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.17%로 업종평균 상회. PER은 21.16으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.97임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	JW중외제약	영진약품	한독	유나이티드제약
ROE	9.3	1.0	8.6	6.4	9.4
PER	21.2	102.7	28.7	12.8	16.5
PBR	2.0	1.1	2.5	0.8	1.6
기준년월	2014년3월	2014년3월			2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 171,190주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 11,483주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 182,673주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.76%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.76%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.53%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.99%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.84%를 보였으며 외국인은 14.15%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.41%로 가장 높았고, 기관이 18.6%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.97%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 15,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 15,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,000원대는 전체 거래의 24.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 17,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 15,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 15,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 15,000원대의 지지가능성과 17,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

현재주가 근처인 15,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 15,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,000원대는 전체 거래의 24.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 17,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 15,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 15,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 15,000원대의 지지가능성과 17,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.