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- 위험대비수익률 0.1, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.35% - 증권사 목표주가 16,700원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.95% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 10,550원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 0.1, 업종평균치보다 높아 1일 오전 11시5분 현재 전일대비 2.69% 오른 11,450원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 0.44% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -1.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한올바이오파마	1위	3.0%	5위	-10.7%	5위	-3.5
일성신약	2위	2.6%	1위	5.0%	1위	1.9
유나이티드제약	3위	2.4%	2위	2.7%	2위	1.1
대원제약	4위	2.4%	3위	0.4%	3위	0.1
신풍제약	5위	1.7%	4위	-5.8%	4위	-3.3
의약품	-	0.8%	-	0.2%	-	0.2
코스피	-	0.6%	-	-0.7%	-	-1.1

관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.35%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 의약품업종은 0.35% 하락중이다.

일성신약	84,300원 ▼500(-0.59%)	한올바이오파마	4,010원 ▲30(+0.75%)
신풍제약	4,170원 ▼25(-0.60%)	유나이티드제약	11,550원 ▲600(+5.48%)

증권사 목표주가 16,700원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 16,700원이다. 현재 주가는 11,450원으로 5,250원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 전상용 에널리스트가 " 올해 창립이래 최대 실적 경신 전망, 만성질환 신제품군 확대(‘13년 20개, ‘14년 10개), 보청기 직영점 확대, 건강기능식품군 확대(오라민, 영양수액제 등), 수출/수탁확대로 올해 매출과 영업이익, 순이익은 각각 +19.7%, +22.8%, +35.5% 성장하며 창립이래 최대 실적을 경신할 것으로 보인다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 19,500원을 제시했고, 메리츠증권의 김현욱 에널리스트가 " 본업에서의 실적 성과에 주목하자, 동사는 지난 일괄약가인하 이후 품목과 유통인프라 부문에 고강도 조정을 통해 제네릭(Generic) 전문의약품(ETC) 중심의 국내 중소제약사 중 가장 성공적인 체질 개선을 보여주고 있다. 그 결과 외형측면에서는 12.4Q 이후 분기별 최대실적을 이어오고 있으며, 수익성도 지속적인 개선을 시현하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 14,000원을 제시했다.

6월2일에 대원제약 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	431.2억	28.6억	22.6억
직전분기 대비	10.4% 증가	41.4% 감소	40.7% 감소
전년동기 대비	23.5% 증가	9.4% 감소	3.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.17%로 업종평균 상회. PER은 14.94로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.5임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	신풍제약	한올바이오파마	일성신약	유나이티드제약
ROE	10.1	0.5	-5.2	7.7	9.8
PER	14.9	198.6	-	9.7	12.9
PBR	1.5	1.0	2.0	0.7	1.3
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월18일부터 외국인들이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 74,291주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 213,636주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 287,927주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.05%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.95%를 보였으며 외국인은 10.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.86%로 가장 높았고, 기관이 27.46%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 10,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 10,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,550원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 11,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,150원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 10,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 10,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,550원대는 전체 거래의 23.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 11,150원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,150원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.