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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.81% - 증권사 목표주가 15,300원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.75%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 11,250원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 5일 오전 11시25분 현재 전일대비 3.4% 오른 10,650원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 7.9% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 3.5를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
근화제약	1위	2.9%	5위	-15.6%	5위	-5.3
대원제약	2위	2.2%	1위	7.9%	1위	3.5
삼진제약	3위	1.7%	4위	-6.9%	3위	-4.0
JW중외제약	4위	1.3%	2위	-0.7%	2위	-0.5
동화약품	5위	1.2%	3위	-5.3%	4위	-4.4
의약품	-	1.0%	-	-0.4%	-	-0.4
코스피	-	0.5%	-	-3.7%	-	-7.4

관련종목들 혼조세, 의약품업종 -0.81%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 0.81% 하락하고 있다.

JW중외제약	13,950원 ▲250(+1.82%)	근화제약	21,100원 ▼750(-3.43%)
동화약품	5,700원 ▼120(-2.06%)	삼진제약	10,100원 ▼200(-1.94%)

증권사 목표주가 15,300원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 15,300원이다. 현재 주가는 10,650원으로 4,650원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 김현욱 에널리스트가 " 아쉽지만, 저력은 충분히 보여준 한 해, 수익측면에서는 최근 원화강세로 인한 원료매입 단가 인하와 외형 성장으로 인한 규모의 경제 효과, 고령화 약물 비중 확대와 같은 고마진 품목으로의 전환효과(Product-mix), 효율적인 판매관리비 정책으로 크게 개선될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 13,000원을 제시했고, SK증권의 전상용, 김승, 고봉종 에널리스트가 " 일괄 약가인하에도 불구하고 4Q 매출 증가 예상, 지난해 제약업계 일괄 약가인하에도 불구하고, 노인인구증가에 따른 동사의 노인성질환 제약품 판매호조로 인하여, ’12 4Q 매출은 전년동기대비 1.7% 증가된 369억원을 기록할 것으로 전망된다. 전분기대비는 14.8% 상승할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 17,700원을 제시했다.

11월16일에 대원제약 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	321.5억	30.3억	22.9억
직전분기 대비	7.9% 감소	4.2% 감소	2.4% 감소
전년동기 대비	0.7% 감소	8.0% 감소	9.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.29%로 업종평균 수준.PER은 19.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.32임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	JW중외제약	근화제약	동화약품	삼진제약
ROE	6.7	-9.4	1.4	5.8	9.1
PER	19.8	-	98.7	12.1	12.8
PBR	1.3	1.0	1.4	0.7	1.2
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 8일 연속, 외국인이 2일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 11,170주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 349,078주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 360,248주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.75%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.75%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.98%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.16%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.21%를 보였으며 외국인은 4.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 82.63%로 가장 높았고, 기관이 11.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 5.86%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 11,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 11,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,250원대는 전체 거래의 15.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,920원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 11,250원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상저항대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 합니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 11,250원대의 저항가능성과 9,920원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 중요내용 공시관련 매매거래 정지에 따라 매매거래정지 및 정지해제, 정지일시 2013년 01월 07일 13:53 해제일시 2013년 01월 07일 14:23

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