thinkpool

- 관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -0.7% - 증권사 목표주가 9,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.91%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 현재주가 근처인 5,660원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 25일 오전 11시35분 현재 전일대비 2.86% 하락하면서 5,440원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 11.36% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 5.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
슈넬생명과학	1위	5.4%	4위	-7.8%	3위	-1.4
동성제약	2위	3.4%	3위	-7.3%	4위	-2.1
명문제약	3위	2.6%	5위	-22.9%	5위	-8.8
대원제약	4위	1.9%	1위	11.4%	1위	5.9
유나이티드제약	5위	1.3%	2위	0.5%	2위	0.4
의약품	-	0.7%	-	1.0%	-	1.4
코스피	-	1.0%	-	-2.1%	-	-2.1

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -0.7%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 0.7% 하락하고 있다.

슈넬생명과학	857원 ▼17(-1.95%)	명문제약	3,445원 ▼15(-0.43%)
유나이티드제약	5,600원 ▼30(-0.53%)	동성제약	3,235원 ▼65(-1.97%)

증권사 목표주가 9,000원, 현재주가 대비 65% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 9,000원이다. 현재 주가는 5,440원으로 3,560원(65%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 SK증권의 전상용 에널리스트가 " 약가인하에도 불구하고 하반기 어닝서프라이즈 전망, 약가 인하에 따라 1분기 매출이 부진했던 것과는 달리 2분기 매출은 1분기 중 3월 재고조정에 따른 주문감소가 4월 들어 급격하게 원상태로 회복되고 있으며, 수출 및 수탁확대와 고령화시장이 약가인하보다 빠르게 증가하고 있어 345억원(+15.9%QoQ)을 기록할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 9,000원을 제시했다.

5월16일에 대원제약 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	297.7억	20.5억	14.8억
직전분기 대비	18.6% 감소	37.9% 증가	23.2% 증가
전년동기 대비	19.7% 감소	25.8% 감소	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.46%로 업종평균 수준.PER은 10.21로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.77로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	유나이티드제약	슈넬생명과학	동성제약	명문제약
ROE	7.5	15.8	-12.2	4.4	0.8
PER	10.2	4.7	-	25.8	88.9
PBR	0.8	0.7	1.3	1.1	0.7
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 6일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 36,501주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 31,480주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 5,021주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.91%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.91%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.5%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 94.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 3.15%를 보였으며 외국인은 2.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 93.19%로 가장 높았고, 기관이 4.81%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 5,660원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 5,660원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,660원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 5,890원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 5,660원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 5,660원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.