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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 의약품업종 보합권 유지 - 증권사 목표주가 9,500원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 과열 - 주요 매물구간인 5,990원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 21일 오전 11시40분 현재 전일대비 4.14% 오른 7,040원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 19.29% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 11.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
오리엔트바이오	1위	5.5%	1위	20.6%	5위	3.7
유나이티드제약	2위	2.0%	4위	11.8%	4위	5.8
종근당바이오	3위	1.9%	5위	11.7%	3위	6.1
대원제약	4위	1.7%	2위	19.3%	1위	11.3
삼진제약	5위	1.6%	3위	14.1%	2위	8.8
의약품	-	0.6%	-	13.8%	-	23.0
코스피	-	0.9%	-	3.6%	-	4.0

관련종목들 혼조세, 의약품업종 보합권 유지

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 전일과 같은 (업종지수)pt를 유지하고 있다.

유나이티드제약	8,350원 ▲60(+0.72%)	오리엔트바이오	820원 ▼23(-2.73%)
삼진제약	8,720원 ▼110(-1.25%)	종근당바이오	16,250원 ▼250(-1.52%)

증권사 목표주가 9,500원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 9,500원이다. 현재 주가는 7,040원으로 2,460원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 흥국증권의 김현욱 에널리스트가 " 1분기 시련에서 서서히 회복중인 2분기, 동사의 2011년 2분기 실적은 K-IFRS 별도기준 매출액 360억(-2.7% YoY), 영업이익 40억(-3.2% YoY)원을 달성할 것으로 예상되며, 전년 동기대비 다소 부진한 실적이긴 하나 1분기 이후 서서히 회복되는 양상을 보일 것으로 전망된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 9,500원을 제시했다.

5월18일에 대원제약 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	331.3억	51.4억	33.2억
직전분기 대비	10.6% 감소	85.5% 증가	흑자전환
전년동기 대비	3.0% 감소	1.0% 감소	28.3% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 13.86%로 업종평균 상회. PER은 7.2로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.9로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대원제약	유나이티드제약	종근당바이오	삼진제약	오리엔트바이오
ROE	12.5	18.2	18.9	8.8	10.4
PER	7.2	7.5	5.8	11.4	9.9
PBR	0.9	1.4	1.1	1.0	1.0
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 7월19일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 1,558주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 1,642주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 순매도로 돌아서면서 3,200주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.84%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 97.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 2.3%를 보였으며 기관은 0.11%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 98.25%, 외국인이 1.74%를 기록한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 단기적 과열권 진입으로 인해 경계신호가 나오고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 5,990원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 5,990원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 5,990원대는 전체 거래의 25.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,090원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 6,090원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 6,090원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.