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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 의약품업종 -0.41% - 증권사 목표주가 9,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 6,520원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 20일 오전 11시40분 현재 전일대비 1.18% 하락하면서 5,860원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 15.8% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 -9.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
태평양제약	1위	2.5%	1위	-1.7%	1위	-0.6
오리엔트바이오	2위	2.4%	3위	-9.7%	2위	-4.0
종근당바이오	3위	2.3%	4위	-10.8%	3위	-4.6
유나이티드제약	4위	1.7%	2위	-9.3%	4위	-5.4
대원제약	5위	1.7%	5위	-15.8%	5위	-9.2
의약품	-	1.0%	-	-0.1%	-	-0.1
코스피	-	1.2%	-	-2.7%	-	-2.2

관련종목들은 상승 우위, 의약품업종 -0.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 0.41% 하락하고 있다.

유나이티드제약	7,140원 ▼40(-0.56%)	태평양제약	23,850원 ▲600(+2.58%)
종근당바이오	14,850원 ▲100(+0.68%)	오리엔트바이오	670원 ▲3(+0.45%)

증권사 목표주가 9,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 9,500원이다. 현재 주가는 5,860원으로 3,640원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 흥국증권의 김현욱 에널리스트가 " 비포장 도로에선 저속 주행을, 올 들어 제약산업 환경이 더욱 악화될 것은 이미 예상했지만, 정부정책 규제가 예상보다 강화된 점, 지난해까지 꾸준한 성장세를 보인 수출(원티암)이 중국 보험약가 조정으로 인해 1분기 매출이 없었던 점이 아쉬웠다..." (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 9,500원을 제시했다.

5월18일에 대원제약 1/4분기(2011년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	331.3억	51.4억	33.2억
직전분기 대비	10.6% 감소	85.5% 증가	흑자전환
전년동기 대비	3.0% 감소	1.0% 감소	28.3% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장추세 좋으나 단기적으로 실적둔화 조짐 보임. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 13.86%로 업종평균 상회. PER은 6.5로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.81로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대원제약	유나이티드제약	종근당바이오	태평양제약	오리엔트바이오
ROE	12.5	18.2	18.9	9.2	10.4
PER	6.5	6.6	5.4	6.6	8.3
PBR	0.8	1.2	1.0	0.6	0.9
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 전일 외국인이 640주를 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 11,770주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 3,240주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 이후에 다시 순매수로 돌아서지 않으면서 15,010주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.39%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 96.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 2.14%를 보였으며 기관은 1.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 96.87%, 외국인이 3.12%를 기록한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 6,520원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 6,520원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,520원대는 전체 거래의 20%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,380원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 6,380원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 6,380원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.