thinkpool

교보증권에서 14일 대원제약(003220)에 대해 "2Q23 Re. 기대치에 부합한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 대원제약(003220)에 대해 "2Q23 매출 1,330억(QoQ +7.2%, YoY +13.6%), OP 101억(QoQ +12.0%, YoY -1.3%, OPM 7.6%) 기록 예상. 교보증권 추정치나 컨센서스에 사실상 부합. 특이 사항은 1) 진해거담제 코대원 F/S가 분기 원외처방액 기준 역대 최고인 198억(QoQ +34억)을 기록한 점 2) 펠루비 역시 분기 원외처방액 기준 역대 최고인 110억(QoQ +7억)을 기록한 점. 2023년 매출 5,263억(YoY +9.9%), OP 411억(YoY -4.4%, OPM 7.8%) 기록 전망. 이전 추정치 매출 5.112억/OP 384억 대비 소폭 상향. 추정치 상향의 근거는 코로나 환자 확대에 따른 코대원 F/S 매출액 추정치 상향"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 2만원으로 상향. 목표주가 상향의 근거는 코대원 F/S의 꾸준한 성장을 전망하며 24년 EPS를 1,422원에서 1,564원으로 약 10% 상향했기 때문. 대원제약의 코대원 F/S (22년 원외처방액 550억)는 22년 호흡기계 ETC 내 M/S(22 년 6.7%, YoY +3.3%p)가 크게 성장했으며 23년 700억 후반대까지 무난히 성장할 것으로 예상. 코로나 재유행 혹은 독감 유행 기간 중 코대원 F/S는 진해거담제 내 확실한 포지셔닝에 성공한 것. 또한 지난 프리뷰 보고서에서 언급했듯 7/4일 현재 경영진은 자녀들에게 합계 169억 규모 증여 공시를 했으며 이후 R&D 관련 뉴스들과 함께 주가는 20% 이상 반등한 상황. 추가적인 R&D 뉴스에 주목할 필요."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.08.14 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2023.05.30 목표가 18,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.14 목표가 20,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.08.14 목표가 21,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.05.17 목표가 21,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권