thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -3.31% - 증권사 목표주가 25,400원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.66% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정수준 - 주요 매물구간인 18,100원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 7일 오후 12시10분 현재 전일대비 2.2% 하락하면서 20,050원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 5.53% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 3.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름은 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -5.6보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
파미셀	1위	4.9%	1위	40.7%	1위	8.3
에이프로젠제약	2위	4.1%	3위	0.6%	3위	0.1
보령제약	3위	2.0%	4위	-1.3%	4위	-0.6
대원제약	4위	1.6%	2위	5.5%	2위	3.4
일성신약	5위	1.1%	5위	-5.3%	5위	-4.7
의약품	-	1.9%	-	-7.0%	-	-3.6
코스피	-	0.6%	-	-3.4%	-	-5.6

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -3.31%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 3.31% 하락하고 있다.

보령제약	42,500원 ▼850(-1.96%)	일성신약	134,500원 ▼500(-0.37%)
파미셀	6,220원 ▼390(-5.90%)	에이프로젠제약	4,185원 ▼245(-5.53%)

증권사 목표주가 25,400원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 25,400원이다. 현재 주가는 20,050원으로 5,350원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 골든브릿지투자증권의 하태기 에널리스트가 " 4분기 실적주로 주목받을 전망, 펠루비의 적응증(해열) 확대, 100억원대 품목 증가 등으로 2018년에는 규모의 경제효과가 본격적으로 나타나 성장성과 수익성이 확실히 개선될 전망이다. 당장 2017년 4분기 실적 전망도 긍정적이어서 4분기 실적주로 주목 받을 가능성이 높다. 현재 주가는 충분히 매수 가능한 수준으로 평가된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 24,000원을 제시했고, 토러스투자증권의 전상용 에널리스트가 " 4Q17E 매출 창립이래 처음으로 700억원대 넘어설 듯, 4Q는 2013년 이후로 겨울철에 노인층 독감환자가 급증함에 따라, 동사의 호흡기질환치료제인 코대원포르테, 프리비투스, 클래신정/건조시럽, 베포스타정, 코대원정, 엘스테인캡슐, 콜대원 등의 판매호조와 OTC 신제품인 프로바이오틱스(장대원)의 출시로 창립이래 최대인 700억원대를 넘어설 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,300원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.85%로 업종평균 상회. PER은 30.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.27임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	대원제약	보령제약	에이프로젠제약	파미셀	일성신약
ROE	7.6	-1.5	-13.2	-2.7	1.0
PER	30.1	-	-	-	111.2
PBR	2.3	2.0	5.4	3.9	1.1
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 91,391주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 192,480주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 283,871주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.59%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.59%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.95%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 72.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.66%를 보였으며 기관은 12.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.83%로 가장 높았고, 기관이 16.32%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.84%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 18,100원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 18,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 18,100원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 18,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 18,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 18,450원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.