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- 위험대비수익률 3.6으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +1.89% - 증권사 목표주가 29,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.51% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 19,200원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 3.6으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 5일 오전 10시35분 현재 전일대비 3.2% 오른 19,350원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 6.91% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 5.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
슈넬생명과학	1위	2.8%	1위	27.8%	1위	9.9
경보제약	2위	2.2%	2위	18.2%	2위	8.2
한독	3위	2.1%	3위	14.8%	3위	7.0
대원제약	4위	1.9%	4위	6.9%	4위	3.6
일성신약	5위	1.0%	5위	1.7%	5위	1.6
의약품	-	1.2%	-	9.7%	-	8.0
코스피	-	0.5%	-	2.6%	-	5.2

관련종목들 상승 우세, 의약품업종 +1.89%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 1.89% 상승중이다.

슈넬생명과학	4,180원 ▲35(+0.84%)	일성신약	123,000원 0 (0.00%)
경보제약	14,600원 ▲550(+3.91%)	한독	26,700원 ▲550(+2.10%)

증권사 목표주가 29,300원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 29,300원이다. 현재 주가는 19,350원으로 9,950원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 골든브릿지투자증권의 전상용, 김용호 에널리스트가 " 계절적 성수기 도래, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 38,900원을 제시했고, 미래에셋대우의 손희권 에널리스트가 " 규제 속에서도 핀 꽃, 동사가 지닌 경쟁력은 제네릭(복제의약품) 및 개량신약의 선제적인 개발 능력과 고령화 및 만성 질환에 특화된 의약품 포트폴리오, 로컬 병∙의원 영업망을 들 수 있다. 그 중 가장 특징적인 점은 제네릭 및 개량신약의 선제적인 개발 능력이다…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

11월15일에 대원제약 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	552.4억	83.7억	70.4억
직전분기 대비	10.4% 감소	19.9% 증가	65.5% 증가
전년동기 대비	11.3% 증가	99.7% 증가	130.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.36%로 업종평균 상회. PER은 16.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대원제약	한독	슈넬생명과학	경보제약	일성신약
ROE	12.9	-2.6	-1.8	15.7	30.2
PER	16.3	-	-	16.9	3.4
PBR	2.1	1.1	4.1	2.7	1.0
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 1월3일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 76,633주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 16,610주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 60,023주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.88%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.51% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.51%를 보였으며 외국인은 13.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.62%로 가장 높았고, 기관이 25.92%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.44%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세는 유효하나 단기적 패턴은 좋지 않은 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 19,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 19,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,200원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

현재주가 근처인 19,200원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 19,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 19,200원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,950원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 19,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 19,200원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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