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- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.4% - 증권사 목표주가 28,000원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 23.71%, 외국인 16.95% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 20,650원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 27일 오전 10시55분 현재 전일대비 1.41% 오른 17,950원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 5.53% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 주가가 월간기준으로 가장 선방했던 모습이고, 뿐만 아니라 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성이 낮고 주가는 가장 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.1보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신풍제약	1위	3.2%	2위	-16.3%	2위	-5.0
슈넬생명과학	2위	2.0%	5위	-23.5%	4위	-11.7
알보젠코리아	3위	1.7%	3위	-18.5%	3위	-10.8
대원제약	4위	1.6%	1위	-5.5%	1위	-3.4
한독	5위	1.3%	4위	-20.8%	5위	-16.0
의약품	-	1.9%	-	-21.4%	-	-11.2
코스피	-	0.6%	-	-1.9%	-	-3.1

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.4%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 1.4% 상승중이다.

신풍제약	6,390원 ▲180(+2.90%)	한독	23,750원 ▼150(-0.63%)
슈넬생명과학	4,195원 ▲95(+2.32%)	알보젠코리아	26,250원 ▲150(+0.57%)

증권사 목표주가 28,000원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 28,000원이다. 현재 주가는 17,950원으로 10,050원(55%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 김형수 에널리스트가 " 실적으로 믿음을 보여주는 회사, 호흡기 관련 제품에 대하여 강점을 가진 동사에게 전통적으로 3분기는 비수기였지만, 금년도 3분기는 호실적을 달성할 것으로 예상되며, 올해에도 14%의 성장시현이 가능하여, 가격 매력도 높아진 상황(PER 19.6 → PER 15.5)…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했고, HMC투자증권의 강양구 에널리스트가 " 지속적인 실적 개선을 바탕으로 주가는 선방할 전망, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

8월17일에 대원제약 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	616.6억	69.8억	42.5억
직전분기 대비	6.1% 증가	37.7% 증가	11.3% 증가
전년동기 대비	14.5% 증가	19.5% 증가	18.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.85%로 업종평균 상회. PER은 19.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.04임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	대원제약	신풍제약	슈넬생명과학	한독	알보젠코리아
ROE	10.7	2.6	-0.5	-2.6	8.0
PER	19.1	56.0	-	-	19.4
PBR	2.0	1.4	4.1	1.0	1.5
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 22일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 192,077주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 27,565주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 219,642주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 23.71%, 외국인 16.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.71%를 보였으며 외국인은 16.95%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.36%로 가장 높았고, 기관이 27.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 20,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 20,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,650원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 20,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

주요 매물구간인 20,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 20,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,650원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,050원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,650원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 20,650원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.