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코오롱건설 A003070   거래소  (액면가 : 5,000)    * 07월 26일 08시 56분 데이터    현재가 15,600  시가 15,700  52주 최고 20,750  전일비 0  고가 16,000  52주 최저 6,900  거래량 149,540  저가 15,600  총주식수 22,610

 

 

[이데일리 이진철기자] 대신증권은 26일 코오롱건설이 저가매수 기회라며, 투자의견 매수와 목표가 2만2500원을 제시했다.

대신증권은 "코오롱건설은 사실상 지난해 턴어라운드에 성공했음에도 불구하고 `그룹 리스크`와 `시장 리스크` 등으로 주가상승이 제한돼 왔다"고 설명했다.

다음은 리포트의 주요 내용이다.

◇코오롱건설(003070)

-여전히 매력적인 건설주라고 판단, 투자의견 매수 유지

코오롱건설은 사실상 05년에 턴어라운드에 성공했음에도 불구하고 05년에는 그룹 리스크로 인해, 06년 2분기에는 시장 리스크로 인해 주가 측면에서 상승이 제한된 채 거래되었다.

코오롱건설은 건설업종이 재평가 받는 과정에서 두 번에 걸쳐 낙마함으로써 여전히 저평가된 채 소외 되어있는 상황이다. 이를 다르게 해석하면 아직도 저평가 우량 건설사인 코오롱건설을 저가에 매수할 수 있는 기회가 있는 것이다.

따라서 코오롱건설 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표배수를 하향 조정함에 따라 목표주가 2만2500원을 제시한다.

-재개발/재건축을 중심으로 주택 수주 호조세 지속

1분기에 이어 코오롱건설의 수주 호조세는 지속되었던 것으로 판단된다. 2분기 신규수주는 8032억원으로 전년동기대비 36.5% 증가한 것으로 집계되었다. 상반기에 총 1조5752억원의 공사를 신규수주 했는데, 특히 1조3053억원의 주택 재개발/재건축 물량을 위주로 신규수주가 급증했다.

최근 미분양 물량 증가 등 분양 경기가 침체됨으로 인해 주택 중심의 건설사의 리스크가 커지고 있는 것은 사실이다.

그러나 코오롱건설의 경우 1) 올해 급증한 재개발/재건축 물량의 분양시점이 대체로 08년 이후라는 점과 2) 재개발/재건축 공사의 경우 조합원 분양물량이 있기 때문에 일반 도급에 비해서는 리스크가 적다는 점 3) 서울, 부산, 인천 등 주요 지역에서 재개발/재건축 수주 경쟁력을 갖추고 있다는 점 등에서 일반 주택 위주 중소형 건설사와 차별화된다고 판단된다. (조윤호 애널리스트)


 

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