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- 위험대비수익률 -2.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.48% - 증권사 목표주가 140,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.42% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 96,100원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 24일 오전 9시50분 현재 전일대비 3.4% 하락하면서 85,200원을 기록하고 있는 세아제강은 지난 1개월간 6.17% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아제강의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 세아제강의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -2.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국철강	1위	2.5%	1위	22.3%	1위	8.9
세아제강	2위	2.3%	5위	-6.2%	4위	-2.6
풍산	3위	2.2%	2위	4.3%	2위	1.9
동국제강	4위	1.6%	4위	-5.6%	5위	-3.4
고려제강	5위	0.9%	3위	-2.1%	3위	-2.3
코스피	-	1.0%	-	-2.0%	-	-2.0
철강금속	-	1.1%	-	-2.4%	-	-2.4

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.48%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 0.48% 하락하고 있다.

동국제강	14,350원 ▲200(+1.41%)	한국철강	25,550원 ▼350(-1.35%)
풍산	27,950원 ▼250(-0.89%)	고려제강	32,100원 ▼600(-1.83%)

증권사 목표주가 140,000원, 현재주가 대비 64% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아제강의 평균 목표주가는 140,000원이다. 현재 주가는 85,200원으로 54,800원(64%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 대신증권의 문정업, 노경욱 에널리스트가 " 분기 실적 모멘텀과 SPP 강관 인수에 따른 성장 모멘텀 유효, 그동안 국제 유가 하락에 따른 강관 수출량 감소 우려와 자사주 매각(10만주, 6/8일 종료)에 따른 수급 이슈로 하락세를 보인 동사의 주가는 2분기부터의 실적 모멘텀(yoy 증가)과 세계적 저금리에 따른 유가 회복 가능성 등으로 점차 상승할 수 있을 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했다.

5월16일에 세아제강 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,784.6억	302.3억	237.3억
직전분기 대비	27.9% 증가	77.3% 증가	6.9% 감소
전년동기 대비	32.2% 증가	16.8% 증가	15.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.53%로 업종평균 상회. PER은 6.28로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.56으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	세아제강	한국철강	풍산	동국제강	고려제강
ROE	9.0	-4.4	7.6	0.4	5.4
PER	6.3	-	11.3	82.4	9.9
PBR	0.6	0.4	0.9	0.3	0.5
기준년월			2012년3월	2012년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 5일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 51,677주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 20,208주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 31,469주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 세아제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.19%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 34.42% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.42%를 보였으며 외국인은 12.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.74%로 가장 높았고, 기관이 24.16%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 96,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 96,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 96,100원대는 전체 거래의 15.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 91,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 91,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 91,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.