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대신증권은 27일 세아제강(003030)에 대해 "무상증자는 주가 할인 해소 요인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다. 대신증권 문정업 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대신증권은 세아제강(003030)에 대해 "25일 공시한 무상증자 실시는 주주위한 배려정책으로 해석할 수 있고, 유통주식수 증가에 따라 그간 주가 할인 요인이 조금이나마 해소될 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "1분기 실적은 고환율로 인해 제품수출과 원화환산 수출단가가 높을 것으로 예상되나 여전히 고가로 도입된 핫코일이 제조공정에 투입되고 제품가격 하락에 따른 재고손실 등으로 최악의 수익성을 보일 전망"라고 밝혔다. 한편 "2분기중반부터는 고가의 핫코일이 점차 소진되고 제품단가 인하후 철강성수기와 맞물리면서 제품수요가 증가하면서 매출액 및 영업이익이 점차 회복될 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	10118.3	17906.89	14370	-19.75	3370	-30.99
영업이익	145.3	1883.29	380	-79.82	70	-37.83
순이익	262.3	1201.02	560	-53.37	110	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 97,000원이 고점으로, 반대로 65,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 56,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	48,500	56,000	41,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090227 매수(유지) 56,000 20081212 매수 65,000 20080828 매수 97,000 20080613 매수 97,000 20080204 매수 65,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090227 대신 매수(유지) 56,000 20090226 HMC HOLD(신규) 41,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.