thinkpool

- 위험대비수익률 -3.4, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -0.43% - 증권사 목표주가 75,000원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.83%, 외국인 40.77% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 79,400원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -3.4, 업종평균치보다 낮아 15일 오전 9시10분 현재 전일대비 2.2% 하락하면서 71,100원을 기록하고 있는 세아제강은 지난 1개월간 7.27% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 세아제강의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 세아제강의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 -2.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 세아제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동부제철	1위	3.6%	1위	317.5%	1위	88.1
한국철강	2위	2.6%	5위	-12.6%	4위	-4.8
알루코	3위	2.3%	4위	-12.4%	5위	-5.3
세아제강	4위	2.1%	3위	-7.3%	3위	-3.4
고려제강	5위	1.8%	2위	-5.2%	2위	-2.8
코스피	-	0.6%	-	0.0%	-	0.1
철강금속	-	1.4%	-	-2.8%	-	-2.0

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -0.43%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 0.43% 하락하고 있다.

동부제철	19,350원 ▲50(+0.26%)	알루코	5,360원 0 (0.00%)
고려제강	38,650원 ▼100(-0.26%)	한국철강	40,050원 ▼250(-0.62%)

증권사 목표주가 75,000원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 세아제강의 평균 적정주가는 75,000원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 LIG투자증권의 김윤상 에널리스트가 " 소폭의 개선. 추세적 개선은 여전히 불확실, 2분기는 강관 및 도금강판 부문 모두 실적 호조. 판매 가격 급등 효과가 있었음. 3분기는 판매가격 둔화에도, 수입산 열연강판 등 원료 투입 가격은 2분기 대비 소폭 상승할 것…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 75,000원을 제시했고, 삼성증권의 백재승 에널리스트가 " 현 주가에서 추가적인 상승 여력을 찾기 쉽지 않다, …" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

5월17일에 세아제강 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,275.8억	197.4억	187.4억
직전분기 대비	17.0% 감소	123.0% 증가	279.4% 증가
전년동기 대비	24.9% 감소	9.5% 감소	35.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.55%로 업종평균 수준.PER은 9.41로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.35로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 세아제강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	세아제강	동부제철	알루코	고려제강	한국철강
ROE	3.7	-26.7	11.8	1.2	7.3
PER	9.4	-	18.3	41.2	7.0
PBR	0.4	2.7	2.2	0.5	0.5
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 7,624주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 544주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 7,080주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.18%로 적정수준 최근 한달간 세아제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.18%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.4%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.83%, 외국인 40.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 40.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.38%를 보였으며 기관은 26.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 44.7%로 가장 높았고, 외국인이 30.61%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.67%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 하락패턴, 단기적으로는 상승패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 79,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 79,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 79,400원대는 전체 거래의 14.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 79,400원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 70,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 70,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 70,500원대의 지지가능성과 79,400원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.