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하나대투증권은 28일 부광약품(003000)에 대해 "3분기 주력제품 매출감소로 성장 정체"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 26,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 조윤정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 26,000원은 직전에 발표된 목표가 14,500원 대비 79.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





하나대투증권은 부광약품(003000)에 대해 "3분기 주력제품 매출성장이 부진한 가운데 약가인하에 따른 원가부담 및 상품매출 증가에 따른 원가부담, 신공장 시험가동에 따른 유지비용 증가 등으로 동사의 3분기 매출총이익률은 전년동기 63%에서 61%로 하락하였다"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "FY2008년 하반기에 발매한 오리지널 여드름치료제 ‘나딕사’를 비롯하여 치매치료제, 진통제, 항전간제 등 제네릭제품들의 매출이 4분기부터 가세할 전망이고, 상반기까지 영업력 강화를 위해 투입된 마케팅 비용부담도 4분기부터는 완화될 전망"라고 밝혔다. 한편 "마진이 높은 자체개발 신약 ‘레보비르’ 매출확대로 원가부담 및 고정비 부담 요인이 축소될 것으로 전망되어 FY2009년 영업이익도 전년동기대비 14.7% 증가한 429억원이 예상되고 따라서 영업이익률도 전년동기 23.3%에서 24.9%로 회복될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

하나대투증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년1월 45,000원까지 높아졌다가 14,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 26,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	24,167	35,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 하나대투증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<하나대투증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090128 매수 26,000 20081028 매수 14,500 20080724 매수 38,000 20080702 매수 38,000 20080422 매수 45,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090128 하나대투 매수 26,000 20090113 미래에셋 매수(유지) 22,000 20090112 우리 매수(유지) 23,000 20090106 동양 BUY(M) 23,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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