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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.39% - 증권사 목표주가 26,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 1.1%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.45% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 15,700원선이 지지대로 작용.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 23일 오전 9시50분 현재 전일대비 7.74% 오른 18,100원으로 강세를 보이고 있는 부광약품은 지난 1개월간 23.13% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 4.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 부광약품의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 부광약품의 위험을 고려한 수익률은 5.3을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 7.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 부광약품이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
일양약품	1위	5.1%	3위	22.8%	5위	4.4
부광약품	2위	4.3%	2위	23.1%	2위	5.3
종근당	3위	3.7%	4위	19.6%	3위	5.2
LG생명과학	4위	3.7%	5위	18.2%	4위	4.9
대웅제약	5위	3.2%	1위	37.8%	1위	11.8
의약품	-	1.8%	-	12.7%	-	7.0
코스피	-	2.7%	-	20.3%	-	7.5

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +0.39%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 0.39% 상승중이다.

LG생명과학	38,400원 ▲100(+0.26%)	종근당	14,950원 ▲650(+4.55%)
대웅제약	51,800원 ▼1100(-2.08%)	일양약품	19,100원 ▲700(+3.80%)

증권사 목표주가 26,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 부광약품의 평균 목표주가는 26,600원이다. 현재 주가는 18,100원으로 8,500원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 신지원, 황상연 에널리스트가 " 클레부딘의 급여 확대 긍정적, 입법예고가 통과될 경우, 급여 확대 결정은 클레부딘의 처방 확대로 이어질 수 있다는 점에서 긍정적..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 동양증권의 오승규 에널리스트가 " 日新又日新, ‘레보비르’(만성 B 형 간염 치료제)의 시판 후 임상이 상반기에 중단되었다가 11월부터 재개되었다는 점을 고려할 때 매출액 증가 및 수익성의 향상이 전망되고, 보험급여 범위가 축소된 ‘레가론’(간질환 치료제)의 복합제가 출시될 예정에 있어 일반의약품에서의 M/S 확대가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

10월27일에 부광약품 2/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	414.7억	109.1억	75.7억
직전분기 대비	7.3% 증가	23.5% 증가	5.5% 감소
전년동기 대비

부광약품 3/4분기(2008년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	442.5억	121.0억	92.5억
직전분기 대비	6.7% 증가	11.1% 증가	22.2% 증가
전년동기 대비	8.1% 증가	8.0% 감소	9.0% 감소

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 부광약품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	부광약품	대웅제약	일양약품	종근당	LG생명과학
ROE	21.1	20.2	-14.4	9.4	9.0
PER	12.8	9.7	-	9.9	23.9
PBR	2.7	2.0	3.8	0.9	2.1
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 12월19일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 73,767주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 333,253주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 407,020주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.1%로 적정수준 최근 한달간 부광약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.18%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 16.45% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 16.45%를 보였으며 외국인은 4.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.2%로 가장 높았고, 기관이 13.42%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.37%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 15,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 15,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 15,700원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 15,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 15,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.
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