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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -4.71% - 증권사 목표주가 34,500원, 현재주가 대비 102% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.98%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.85%, 외국인 28% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 16,200원대에 주요매물대 있어

관련종목들과 비교해서 변동성이 작아도 상승률은 높은 편 16일 오후 2시55분 현재 전일대비 6.83% 하락하면서 17,050원을 기록하고 있는 부광약품은 지난 1개월간 11.2% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 의약품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 부광약품의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 부광약품의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 의약품업종의 위험대비수익률인 -7.8보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 부광약품이 속해 있는 의약품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
부광약품	2위	3.8%	3위	-11.2%	1위	-2.9
대웅제약	3위	2.6%	2위	-8.8%	2위	-3.3
LG생명과학	5위	1.8%	1위	-7.8%	3위	-4.3
일성신약	4위	2.2%	4위	-11.4%	4위	-5.1
일양약품	1위	7.2%	5위	-43.9%	5위	-6.0
코스피	-	2.2%	-	-12.1%	-	-5.5
의약품	-	1.4%	-	-11.0%	-	-7.8

관련종목들도 일제히 하락, 의약품업종 -4.71%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 의약품업종은 4.71% 하락하고 있다.

LG생명과학	47,000원 ▼2300(-4.67%)	일성신약	104,500원 ▼5000(-4.57%)
대웅제약	59,900원 ▼2200(-3.54%)	일양약품	23,300원 ▼3500(-13.06%)

증권사 목표주가 34,500원, 현재주가 대비 102% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 부광약품의 평균 목표주가는 34,500원이다. 현재 주가는 17,050원으로 17,450원(102%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 오승규 에널리스트가 " 저평가 국면으로 투자매력도 증대, 동사의 펀더멘틀에 미치는 영향이 주력 품목들의 약가 인하 등 정책 리스크에 기인하는 것임을 고려할 때, 상대적으로 자유로운 신규 품목 출시 등으로 매출 손실폭이 점차 축소될 것으로 전망되고, 자가 개발 신약 ‘레보비르’의 고성장에 따른 수익성 향상으로 경쟁 제약사 대비 높은 수준의 영업이익률을 기록하고 있어 현재의 주가는 저평가된 국면으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 N/R에 목표주가:원을 제시했고, 키움증권의 김지현 에널리스트가 " 2분기 외형은 업계 최고 수준 예상, 동사 자체개발 신약인 레보비르(B형간염치료제)의 2분기 매출액은 전분기대비 17.0%, 전년동기대비 71.9% 증가한 55억원으로 추정된다. 이는 의료기관의 커버리지가 지속적으로 확대되는데다 신규환자에 대한 처방건수도 증가하고 있기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 47,000원을 제시했다.

7월23일에 부광약품 1/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 1/4분기	386.5억	88.3억	80.1억
직전분기 대비	1.4% 감소	10.3% 증가	17.6% 증가
전년동기 대비

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 27.05%로 업종평균 상회. PER은 14.45로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.85임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 부광약품은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	부광약품	대웅제약	일양약품	LG생명과학	일성신약
ROE	19.8	22.2	-7.2	8.3	10.1
PER	14.5	10.5	-	35.9	8.6
PBR	2.9	2.3	5.0	3.0	0.9
기준년월	2008년3월	2008년6월	2008년6월	2008년6월	2008년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 9월11일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 46,863주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 703,212주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 750,075주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.98%로 적정수준 최근 한달간 부광약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.98%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.03%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.85%, 외국인 28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.13%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28%를 보였으며 기관은 25.85%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.03%로 가장 높았고, 기관이 27.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 16,200원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 16,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 15,750원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 16,200원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 김동연 외13인, 장내매수를 통해 부광약품 지분 0.0% 증가, 보유지분 28.0% (2008년6월20일) * 신고자 김기환 외4인, 부광약품 지분 0.6% 감소, 보유지분 9.5% (2008년6월20일)* 신고자 정창수, 부광약품 지분 0.0% 증가, 보유지분 11.8% (2008년6월20일)
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